سقوط اخیر قیمت اتریوم، سرمایه‌گذاران بزرگ را نترسانده؛ بلکه برعکس، آن‌ها را به خرید بیشتر ترغیب کرده است!
به گزارش ای‌ام‌بی کریپتو (AMBCrypto)، در حالی که تحلیلگران هشدار می‌دهند اتریوم روی آخرین سطح حمایتی مهم خود پیش از یک سقوط قیمتی شدید قرار دارد، یک آدرس کیف پول مرتبط با شرکت «بیت ماین» (Bitmine) میلیون‌ها دلار اتریوم خریده است.
همزمان، «تام لی» (Tom Lee)، تحلیلگر معروف، با مدل ارزش‌گذاری خود معتقد است قیمت اتریوم می‌تواند بین ۱۲,۰۰۰ تا ۶۲,۵۰۰ دلار متغیر باشد؛ بازه‌ای آنقدر گسترده که به نظر می‌رسد قصد دارد همه را راضی نگه دارد. حرکت بعدی قیمت، نه تنها سطوح قیمتی اتریوم، بلکه باورمندان به آن را نیز آزمایش خواهد کرد.
تام لی پیش‌بینی‌هایی برای قیمت اتریوم ارائه کرده است که نادیده گرفتن آن‌ها غیرممکن است. اختلاف بین این پیش‌بینی‌ها آنقدر زیاد است که بیشتر شبیه آزمونی برای سنجش ایمان سرمایه‌گذاران به نظر می‌رسد.
همه این ارقام در کنار قیمت فعلی حدود ۲,۸۰۰ دلاری، شرایط را پیچیده و نامطمئن می‌کند.
در حالی که سرمایه‌گذاران خرد در حال فروش هیجانی دارایی‌های خود در کف قیمت بودند، یک کیف پول مرتبط با بیت‌ماین، ۲۱,۵۳۷ واحد اتریوم (معادل حدود ۵۹.۱۷ میلیون دلار) را با قیمت تقریبی ۲,۷۵۰ دلار خریداری کرد. این رفتار، مشابه استراتژی انباشت شرکت مایکرواستراتژی (MicroStrategy) در بیت کوین است، اما این بار برای اتریوم اتفاق می‌افتد.
با وجود اینکه شبکه‌های اجتماعی مملو از ترس نسبت به شکست حمایت و سقوط قیمت است، فعالیت نهنگ‌ها متوقف نشده است. شاخص قراردادهای باز (Aggregated Open Interest)، که نشان‌دهنده حجم کل معاملات باز در بازار است، در حدود ۱۵.۴۶ میلیارد دلار ثابت مانده و این یعنی وحشتی در بازار وجود ندارد. هیچ تسویه حساب گسترده‌ای برای موقعیت‌های معاملاتی اهرمی رخ نداده و هجومی برای خروج از بازار دیده نمی‌شود.
اگر معامله‌گران واقعاً ترسیده بودند، شاخص قراردادهای باز باید به شدت کاهش می‌یافت، اما این اتفاق نیفتاده است. همچنین نرخ تأمین مالی (Funding Rate) با عدد ۰.۰۰۵۳ کمی مثبت است؛ این یعنی معامله‌گران بدون اینکه بیش از حد تهاجمی باشند، به افزایش قیمت تمایل دارند. چنین شرایطی اغلب زمانی رخ می‌دهد که بازار پس از یک حرکت نزولی در حال تثبیت است. ممکن است بازار متزلزل به نظر برسد، اما دستان قدرتمند در حال ورود و خرید هستند.
طبق آخرین داده‌های هفتگی وب‌سایت «سوسو ولیو» (SoSoValue)، صندوق‌های قابل‌معامله در بورس (ETF) اتریوم، خروج خالص سرمایه‌ای در حدود ۵۰۰ میلیون دلار را ثبت کرده‌اند که یکی از بزرگترین خروج سرمایه‌ها در ماه‌های اخیر محسوب می‌شود. همزمان، کل خالص دارایی‌های این صندوق‌ها نیز از اوج‌های اخیر خود کاهش یافته است. این نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران ETF به جای افزودن به موقعیت‌های خود، در حال کاهش آن‌ها هستند.
نکته جالب اینجاست که در حالی که جریان سرمایه در ETFها منفی شده، بازیگران بزرگ در حال خرید میلیون‌ها دلار اتریوم در بازار نقدی (Spot) هستند. از یک سو، سرمایه‌گذاران نهادی ETFها، احتمالاً به دلیل ضعف قیمت و عوامل اقتصاد کلان، عقب‌نشینی کرده‌اند. از سوی دیگر، به نظر می‌رسد نهنگ‌هایی که مستقیماً از بازار خرید می‌کنند، اهمیتی به این موضوع نمی‌دهند.
این بار، اتریوم تقریباً هیچ فضایی برای عقب‌نشینی ندارد. روی نمودار، اتریوم دقیقاً بر آخرین پایه ساختاری خود، یعنی همان منطقه‌ای که کل محدوده قیمتی ۲۰۲۲ تا ۲۰۲۵ را حفظ کرده بود، قرار گرفته است.
در چرخه‌های گذشته (۲۰۱۶-۲۰۱۸ و ۲۰۱۸-۲۰۲۱)، هر زمان که اتریوم این سطح را از دست داد، قیمت به سرعت سقوط کرد، زیرا تقریباً هیچ حمایتی در زیر آن وجود نداشت. به همین دلیل است که تحلیلگران این لحظه را «لبه پرتگاه» می‌نامند. از نظر ساختاری، این توصیف کاملاً دقیق است.
چیزی که این لحظه را جدی‌تر می‌کند، رفتار کندل‌ها است. فروشندگان قدرت واقعی خود را نشان می‌دهند و افزایش حجم معاملات این موضوع را تأیید می‌کند. قیمت دقیقاً در نقطه‌ای در حال ضعیف شدن است که نباید این اتفاق بیفتد.
اما احساسات حاکم بر بازار با نمودار مطابقت ندارد. نهنگ‌ها در حال خرید هستند، روانشناسی جمعیت با داده‌های درون‌زنجیره‌ای (On-Chain) در تضاد است و خروج سرمایه از ETFها و انباشت در بازار نقدی، دو جهت مخالف را نشان می‌دهند.
این ترکیبی عجیب است و مشکل دقیقاً همینجاست: احساسات مثبت است، اما ساختار نمودار نه. اگر اتریوم این سطح را از دست بدهد، حمایت بعدی «کمی پایین‌تر» نیست، بلکه بسیار پایین‌تر است. اینجا همان لبه پرتگاه است.
اگر این حمایت حفظ شود، همه چیز تغییر می‌کند. انباشت نهنگ‌ها هوشمندانه به نظر خواهد رسید، خرید در کف قیمت توسط بیت‌ماین به یک نشانه مثبت تبدیل می‌شود و آن مدل‌های ارزش‌گذاری بلندمدت ناگهان بسیار باورپذیرتر به نظر می‌رسند.
اما اگر این سطح شکسته شود، خروج سرمایه از ETFها، ساختار ضعیف نمودار و شکاف بزرگ زیر قیمت، به سرعت اهمیت پیدا می‌کنند. حمایت چندانی در سطوح پایین‌تر وجود ندارد، فقط فضای خالی. حرکت بعدی، سرنوشت همه چیز را مشخص خواهد کرد.
