براساس گزارشی از وال‌استریت‌ژورنال، با این همه، تلاطم و بی‌ثباتی حقیقی، این بنیان استوار (اقتصاد) را نشانه رفته است. سیاست‌های تعرفه‌ای ترامپ، کاستی‌های بودجه‌ای دولت و تنگناهای مهاجرتی، تاروپود تجارت را گسیخته و موجی از دلواپسی و ناآرامی را در میان مصرف‌کنندگان، صاحبان کسب‌وکار و سرمایه‌گذاران برانگیخته است. وضع تعرفه‌های سنگین ۱۴۵درصدی ترامپ بر کالاهای وارداتی از چین، سبب افت چشمگیر حجم محموله‌های ارسالی از این کشور شده و خرده‌فروشان بزرگ را به صدور هشدارهایی پیرامون افزایش احتمالی قیمت‌ها و حتی نایاب شدن برخی کالاها واداشته است. در اوایل ماه آوریل، اقتصاددانان پیش‌بینی کردند که احتمال بروز رکود اقتصادی در سال پیش رو، بیش از ابتدای سال جاری خواهد بود.
با این وجود، در حال حاضر، وضعیت همچنان به طرز شگفت‌آوری مطلوب به نظر می‌رسد. کوری استاهل، اقتصاددان ارشد، اظهار کرد: «برای یک ماه دیگر نیز، داده‌های واقعی گزارش کلیدی مشاغل ایالات متحده نتوانستند آن احساسات منفی و اضطرابی را که پیش از آن وجود داشت، توجیه کنند. برخلاف اغلب انتظارات، بازار کار ایالات متحده در ماه آوریل مقاوم باقی ماند و ظاهرا در برابر عدم اطمینان فزاینده و نوسانات ناشی از تعرفه‌ها مصون بود.»
براساس این گزارش، روند ایجاد شغل همچنان ثابت بوده و اقتصاد آمریکا در سه ماه گذشته به طور متوسط ۱۵۵هزار شغل جدید ایجاد کرده است. این میزان فقط کمی کمتر از میانگین ماهانه ۱۶۸هزار شغل در سال ۲۰۲۴ محسوب می‌شود. با اینکه سرعت استخدام کاهش یافته، اما کسب‌وکارها هنوز تمایلی به اخراج کارمندان نشان نداده‌اند و تعداد افرادی که برای اولین بار درخواست بیمه بیکاری می‌کنند، همچنان پایین است. کاهش ۰.۳درصدی تولید ناخالص داخلی در سه ماهه اول سال جاری بیشتر به این دلیل بود که واردکنندگان تلاش کردند قبل از اعمال تعرفه‌ها، کالاهای بیشتری را به ایالات متحده وارد کنند. با این وجود، تقاضا همچنان قابل‌توجه بود. هزینه‌های مصرف‌کنندگان که بزرگ‌ترین بخش تقاضا در اقتصاد هستند، به پایین‌ترین سطح از اواسط سال ۲۰۲۳رسید، اما همچنان نسبت به سه ماهه قبل با نرخ ۱.۸درصد رشد داشت. هزینه‌های دولت فدرال به دلیل کاهش خریدهای نظامی کم شد، اما هزینه‌های مربوط به تجارت قوی و پررونق بود. با توجه به پایداری داده‌های اقتصادی، سرمایه‌گذاران پیش‌بینی خود درباره زمان کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو را به عقب انداخته‌اند. اکنون، معاملات آتی نرخ بهره نشان می‌دهد که احتمال کاهش نرخ بهره از سوی سیاستگذاران فدرال رزرو در نشست ماه ژوئن کمتر از ۴۰درصد است؛ این در حالی است که یک ماه پیش این احتمال نزدیک به ۷۰درصد بود. به نظر می‌رسد فدرال رزرو تقریبا به طور قطع نرخ بهره را در نشست هفته آینده خود بدون تغییر نگه دارد.
با این حال، نگرانی‌ها در مورد تعرفه‌ها، امنیت شغلی و احتمال افزایش قیمت‌ها باعث شده است که برخی از مردم آمریکا هزینه‌های خود را محدودتر کنند. شرکت‌های هواپیمایی امریکن ایرلاینز و دلتا ایرلاینز اعلام کرده‌اند که سفرهای تفریحی داخلی کم شده است و به‌ویژه مسافرانی که به قیمت‌ها حساس‌تر هستند، مخارج خود را کاهش داده‌اند. شرکت تولیدکننده پوشک پمپرز و شرکت تولیدکننده مواد شوینده آکسی‌کلین گزارش داده‌اند که رشد فروش آنها در ایالات متحده در سه ماهه اول کاهش یافته است. رستوران‌های زنجیره‌ای مانند چیپوتله مکزیکن گریل و استارباکس نیز کاهش فروش در آمریکا را تجربه کرده‌اند. مک‌دونالدز اعلام کرده که فروش در شعب این شرکت در ایالات متحده که بیش از یک سال فعال بوده‌اند، در سه‌ماهه اول سال جاری نسبت به سال قبل ۳.۶درصد کاهش یافته است.
کریستوفر کمپچینسکی، مدیرعامل مک‌دونالدز، در یک گفت‌وگوی تلفنی در این باره گفت: «به‌ویژه، مصرف‌کنندگانی که درآمد کم و متوسطی دارند، به دلیل تاثیر انباشته تورم و افزایش نگرانی‌ها درباره آینده اقتصادی تحت فشار قرار گرفته‌اند.» عدم اطمینان درباره سیاست‌های ترامپ، بسیاری از شرکت‌های بزرگ را وادار کرده است تا پیش‌بینی‌های سود خود برای سال جاری را پس بگیرند و سرعت کاهش هزینه‌ها را بیشتر کنند. جنرال موتورز این هفته اعلام کرد که تعرفه‌ها ممکن است تا یک‌چهارم سود خالص این شرکت در سال جاری را از بین ببرد. شرکت اپل هشدار داد که طرح‌های فعلی تعرفه‌ها ۹۰۰میلیون دلار به هزینه‌های این شرکت در این فصل اضافه خواهد کرد و این رقم ممکن است افزایش یابد. تورستن اسلوک، اقتصاددان ارشد آپولو گلوبال منجمنت، نگران است که کسب‌وکارهای کوچک به دلیل نداشتن منابع مشابه شرکت‌های بزرگ‌تر، به‌ویژه از کمبود کالا یا افزایش قیمت آنها آسیب ببینند. او گفت: «نکته مهم در این میان این است که ۸۰درصد از مشاغل در اقتصاد ایالات متحده مربوط به کسب‌وکارهایی است که کمتر از ۵۰۰کارمند دارند.»
نظرسنجی‌های صورت‌گرفته از مصرف‌کنندگان و کسب‌وکارها وضعیت نگران‌کننده‌ای را نشان می‌دهد. کنفرانس بورد اعلام کرد که شاخص اطمینان مصرف‌کنندگان در ماه گذشته به پایین‌ترین حد خود از ماه مه ۲۰۲۰، یعنی مدت کوتاهی پس از شروع همه‌گیری، رسیده است. مردم به‌شدت نگران وضعیت بازار کار هستند؛ به طوری که ۶۵درصد از آمریکایی‌هایی که در نظرسنجی دانشگاه میشیگان در ماه گذشته شرکت کرده‌اند، پیش‌بینی می‌کنند نرخ بیکاری در سال آینده افزایش یابد. همچنین، نظرسنجی‌های انجام‌شده توسط بانک‌های فدرال رزرو منطقه‌ای از شرکت‌های تولیدی و خدماتی حاکی از آن است که این شرکت‌ها قصد دارند هزینه‌های سرمایه‌ای خود را کاهش دهند.
مارک دنزلر، مدیر اجرایی انجمن تولیدکنندگان ایلینوی، اظهار کرد: «با ورود ترامپ به کاخ سفید، بسیاری از تولیدکنندگان در ابتدا به دلیل احتمال اصلاحات مالیاتی، تسهیل صدور مجوزها و اصلاحات نظارتی، در کنار وضعیت نسبتا خوب اقتصاد در آن زمان، جسور و خوش‌بین بودند. اما پس از آن، مساله تعرفه‌ها مطرح شد و یک عدم اطمینان واقعی به وجود آورد.» دنزلر در ادامه گفت: یک شرکت آلمانی در ایلینوی قصد داشت یک دستگاه تولیدی گران‌قیمت از چین خریداری کند که می‌توانست فرصت‌های شغلی جدیدی در کارخانه‌اش ایجاد کند. اما اکنون، به دلیل هزینه اضافی ناشی از تعرفه واردات، به نظر می‌رسد این خرید انجام نخواهد شد.
براساس گزارش وال‌استریت‌ژورنال، بسیاری از تولیدکنندگان نیز در وضعیت مشابهی از بی‌عملی گرفتار شده‌اند. موسسه مدیریت عرضه به‌تازگی اعلام کرد که فعالیت‌های تولیدی برای دومین ماه پیاپی در ماه آوریل کاهش یافته است و کسب‌وکارها گزارش داده‌اند که از تعرفه‌ها آسیب دیده‌اند. اقدامات مرتبط با حوزه گردشگری نیز با رکود مواجه شده است. بر اساس اعلام اداره کنوانسیون و بازدیدکنندگان لاس وگاس، در ماه مارس ۷.۸درصد بازدیدکنندگان کمتری نسبت به سال قبل از این شهر دیدن کرده‌اند. کانادایی‌ها که برای مدت طولانی بزرگ‌ترین منبع گردشگران بین‌المللی ایالات متحده بوده‌اند، در اعتراض به تهدیدهای ترامپ علیه حاکمیتشان، سفرهای تفریحی به آمریکا را تحریم کرده‌اند. همچنین، تعداد مسافران اروپایی که به ایالات متحده می‌آیند کاهش یافته است.
بررسی‌های اولیه خرده‌فروشی که توسط فدرال رزرو شیکاگو انجام شده است، حاکی از آن است که پس از افزایش ناگهانی خریدها پیش از اعمال تعرفه‌ها، میزان هزینه‌ها در ماه گذشته تعدیل شده است. بر اساس شاخص‌هایی نظیر تردد پیاده و تراکنش‌های کارتی، حجم خرده‌فروشی بدون احتساب خودرو در ماه آوریل، با در نظر گرفتن نرخ تورم، به میزان ۰.۵درصد نسبت به ماه پیشین کاهش یافته است؛ این در حالی است که در ماه مارس، افزایش یک‌درصدی به ثبت رسیده بود.
نگرانی‌ها درباره وقوع رکود تا اوایل ماه گذشته به‌شدت افزایش یافته بود؛ به طوری که اقتصاددانان شرکت‌کننده در نظرسنجی وال استریت ژورنال، احتمال وقوع رکود در سال آینده را ۴۵درصد ارزیابی کردند، در حالی که این رقم در ژانویه ۲۲درصد بود. این نظرسنجی در ۸ آوریل، یک روز پیش از آنکه ترامپ برخی تعرفه‌ها را به مدت ۹۰ روز به حالت تعلیق درآورد و در‌عین‌حال مالیات بر کالاهای چینی را افزایش دهد، به پایان رسید. این احتمالات به اندازه پیش‌بینی ۶۳درصدی اقتصاددانان در اکتبر ۲۰۲۲ (که محقق نشد) بالا نیست. اما مایک فرولی، اقتصاددان جی‌پی مورگان ، معتقد است اقتصاد در‌حال‌حاضر در معرض خطر بیشتری قرار دارد و بسیاری از اقتصاددانان صرفا نگران اشتباه در پیش‌بینی رکود دیگری هستند. او اظهار کرد: «اگر تجربه سال‌های ۲۰۲۲ و ۲۰۲۳ وجود نداشت، تصور می‌کنم مردم می‌گفتند: مطمئنا وارد رکود خواهیم شد.»
گریگوری داکو، اقتصاددان ارشد، احتمال رکود اقتصادی را از ۶۰درصد در اوایل آوریل به ۴۵درصد کاهش داده است. دلیل این تغییر نظر او نه داده‌های اقتصادی اخیر، بلکه اعتقادش به کاهش تعرفه‌های وضع‌شده توسط کاخ سفید علیه چین و سایر کشورهاست. در سال ۲۰۲۲، نگرانی‌های مربوط به افزایش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو، موجب تشدید نگرانی‌های اقتصاددانان شده بود؛ با‌این‌حال، اقتصاد پس از دوران همه‌گیری کرونا همچنان از یک نیروی محرکه برخوردار بود و اقدامات محرک اقتصادی دولت و رفع محدودیت‌ها، تقاضای قابل‌توجهی را ایجاد کرده بود. با گذشت زمان، بیشتر آن نیروی محرکه ناشی از دوران پساکرونا از بین رفته و اقتصاد امروز در برابر تکانه‌های اقتصادی آسیب‌پذیرتر شده است.
براساس این گزارش، تنش‌های تجاری که ترامپ به آن دامن زده است، به صادرات برخی کالاهای آمریکایی نیز لطمه وارد می‌کند. گری ویشناتزکی، صاحب یک مزرعه بزرگ توت‌فرنگی در فلوریدا، می‌گوید خشم کانادایی‌ها از ترامپ باعث شده سوپرمارکت‌های آن کشور از خرید محصولات او خودداری کنند و او را مجبور به یافتن خریداران داخلی جدید کرده است. به گفته او، در سال‌های اخیر، کانادا حدود ۱۰درصد از فروش مزرعه ویش فارمز را به خود اختصاص داده بود. با‌این‌حال، او اضافه می‌کند که مشکل بزرگ‌تر برای این مزرعه، یک مساله دیرینه در اقتصاد است: کمبود نیروی کار.
اندرو لوگان، مدیرعامل شرکت لوگان کلاچ در کلیولند، می‌گوید دشواری‌های شرکتش در یافتن نیروی کار ماهر باعث شده است آمادگی بیشتری برای مقابله با تعرفه‌ها داشته باشد. به گفته لوگان، این شرکت تولیدکننده قطعات ماشین‌آلات، به دلیل کمبود نیروی کار، سرمایه‌گذاری زیادی در زمینه اتوماسیون انجام داده که این موضوع نه‌تنها در تولید موثرتر بوده، بلکه به کاهش هزینه‌های تولید نیز کمک کرده است؛ این یک مزیت مهم در شرایطی است که تعرفه‌ها ممکن است قیمت برخی مواد اولیه را افزایش دهند.
این شرکت بیشتر مواد اولیه خود را از داخل آمریکا تهیه می‌کند که همین امر آن را در برابر تعرفه‌ها محافظت می‌کند. لوگان افزود: «اما چالش واقعی زمانی آغاز می‌شود که شرکت‌های بیشتری شروع به بازگرداندن تولید کالا و خدمات به داخل کشور کنند. این امر احتمالا فشار زیادی بر زنجیره تامین داخلی آمریکا وارد خواهد کرد، هزینه‌ها را افزایش می‌دهد و در نهایت باعث بالا رفتن قیمت‌ها خواهد شد.»
