بازار ارزهای دیجیتال با افزایش ۳۹ درصدی قیمت بیت کوین در ماه گذشته و عبور موقت از مرز ۱۰۵,۰۰۰ دلار، وارد دوره جدیدی از خوش‌بینی شده است. تحلیلگران گلس‌نود (Glassnode) معتقدند نشانه‌های قدرت بازار مجدداً ظاهر شده و معاملات در یک رژیم سودآور انجام می‌شود.
به گزارش کوین‌تلگراف (Cointelegraph)، افزایش قابل توجه قیمت بیت کوین در هفته‌های اخیر باعث ایجاد موج جدیدی از خوش‌بینی در میان سرمایه‌گذاران شده است. بیش از ۳ میلیون بیت کوین به وضعیت سودآوری بازگشته‌اند که نشان‌دهنده بهبود وضعیت بازار است.
این تغییر مثبت باعث جذب سرمایه‌های جدید با ارزشی بیش از ۱ میلیارد دلار در روز شده که نشان‌دهنده تقاضای قوی و توانایی بازار برای جذب فشارهای فروش است. حتی معامله‌گران کوتاه‌مدت که از اوج دسامبر ۲۰۲۴ در زیان بودند، اکنون شاهد سبز شدن پورتفوی خود هستند.
اطمینان سرمایه‌گذاران نهادی نیز در حال بازگشت است. طی سه هفته گذشته، بیش از ۵.۷ میلیارد دلار به صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) بیت کوین وارد شده است. کل دارایی‌های تحت مدیریت در ETFهای اسپات ایالات متحده اکنون به بیش از ۱.۲۶ میلیون بیت کوین رسیده که یک رکورد جدید محسوب می‌شود.
برای افرادی که قصد خرید بیت کوین را دارند، این داده‌ها می‌تواند نشانه‌های امیدوارکننده‌ای باشد. با این‌حال، همیشه باید جوانب احتیاط را رعایت و با آگاهی کامل از ریسک‌های بازار تصمیم‌گیری کرد.
با وجود روند صعودی قوی، برخی کارشناسان معتقدند که احتمال اصلاح قیمت وجود دارد. علائم هشداردهنده‌ای وجود دارد که نشان می‌دهد معامله‌گران ارزهای دیجیتال ممکن است بیش از حد خوش‌بین باشند.
آندره دراگوش (André Dragosch)، رئیس بخش تحقیقات شرکت مدیریت دارایی بیت‌وایز (Bitwise Asset Management)، هشدار داده که بیت کوین ممکن است کمی از خود جلوتر افتاده باشد. او شاخص احساسات ارزهای دیجیتال بیت‌وایز را منتشر کرده که به بالاترین سطح خود از نوامبر ۲۰۲۴ رسیده است.
این شاخص که شامل ۱۵ زیرشاخص در زمینه احساسات، جریان‌ها، داده‌های آنچین و مشتقات (مانند نرخ تأمین مالی دائمی و نسبت حجم خرید به فروش) است، اکنون نشان می‌دهد که اشتیاق و خوش‌بینی زیادی در بین سرمایه‌گذاران وجود دارد.
دراگوش در اظهارات خود به کوین‌تلگراف گفت:
آخرین آمارها نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران بیش از حد خوش‌بین هستند و پوزیشن‌ها به طور یک طرفه در سمت خرید قرار دارد. این معمولاً خطر یک عقب‌نشینی موقت در قیمت بیت کوین را نشان می‌دهد و اینکه رالی فعلی ممکن است نیاز به استراحت داشته باشد.
با این‌حال، دراگوش می‌گوید تا پایان سال ۲۰۲۵ همچنان ساختاری سازنده باقی می‌ماند و به انباشت مداوم بیت کوین توسط شرکت‌ها و محصولات سرمایه‌گذاری اشاره می‌کند که به تخلیه بیت کوین از صرافی‌ها ادامه می‌دهند.
چندین ریسک می‌تواند بیت کوین را در کوتاه مدت با چالش مواجه کند.
برای مت هوگان (Matt Hougan)، مدیر سرمایه‌گذاری بیت‌وایز، عدم قطعیت مجدد در زمینه قانون‌گذاری یک نگرانی اصلی است، به‌ویژه پس از آنکه سنا هفته گذشته قانون استیبل کوین را متوقف کرد.
تغییرات گسترده‌تر در رفتار بازار نیز ممکن است در جریان باشد. از مارس ۲۰۲۵، بیت کوین همبستگی قوی‌تری با طلا نسبت به سهام نشان داده است. این تغییر پس از تغییرات چشمگیر در سیاست‌های ایالات متحده رخ داد که به نظر می‌رسید سرمایه را به سمت دارایی‌های سیاسی خنثی هدایت می‌کند: هم بیت کوین و هم طلا ۲۲ درصد افزایش یافتند (البته طلا بعداً مقدار پایین آمد). در همان زمان، شاخص‌های S&P ۵۰۰ و Nasdaq-100 صرفاً ضررهای قبلی خود را جبران کردند.
این واگرایی در بازه‌های زمانی کوتاه‌تر نیز ادامه دارد. از ۱۲ مه، شاخص‌های اصلی ایالات متحده ۳ تا ۴ درصد بر اساس تحولات مثبت در روابط تجاری آمریکا و چین افزایش یافتند، اما بیت کوین تقریباً تغییری نکرد. در همین حال، طلا شروع به ثبت سقف‌های پایین‌تر کرده است، یک سیگنال اولیه احتمالی از یک روند نزولی، همانطور که توسط تحلیلگر مایکل ون دپوپ (Michael Van de Poppe) اشاره شده است. اگر طلا وارد فاز اصلاحی شود، ممکن است بیت کوین نیز از آن پیروی کند.
عوامل فصلی نیز ممکن است نقشی داشته باشند. ضرب‌المثل در ماه مه بفروش و برو (Sell in May and go away) پشتوانه تاریخی دارد. همانطور که تحلیلگر دان کریپتو تریدز (Daan Crypto Trades) اشاره کرده، ماه مه معمولاً برای بیت کوین ماه سبزی بوده (به طور متوسط بیش از ۸ درصد)، در حالی که ماه‌های ژوئن و سپتامبر اغلب بدترین ماه‌های عملکرد هستند. به گفته او:
فصلی بودن هرگز چیزی نیست که صرفاً تصمیمات خود را بر اساس آن بگیرید، اما می‌تواند خوب عمل کند. بعد از همه، بسیاری از سرمایه‌گذاران چیز مشابهی را تماشا می‌کنند.
صندوق‌های ETF بیت کوین نقش مهمی در افزایش اعتماد سرمایه‌گذاران به این ارز دیجیتال ایفا کرده‌اند. این صندوق‌ها با فراهم کردن امکان سرمایه‌گذاری غیرمستقیم، راه را برای ورود سرمایه‌گذاران سنتی به بازار ارزهای دیجیتال هموار کرده‌اند.
افزایش جریان سرمایه به این صندوق‌ها نشان می‌دهد که علی‌رغم نوسانات بازار، اشتیاق برای خرید بیت کوین همچنان قوی است. با این‌حال، سرمایه‌گذاران باید توجه داشته باشند که سرمایه‌گذاری از طریق ETF با سرمایه‌گذاری مستقیم در بیت کوین تفاوت‌هایی دارد و هر کدام مزایا و معایب خود را دارند.
اینکه آیا این رالی فضای بیشتری برای رشد دارد یا نیاز به استراحت دارد، به زودی مورد آزمایش قرار خواهد گرفت. با توجه به افزایش قیمت بیت کوین در ماه‌های اخیر و نزدیک شدن به سقف تاریخی، بسیاری از سرمایه‌گذاران با دقت تحولات بازار را زیر نظر دارند.
برای کسانی که به دنبال خرید بیت کوین هستند، درک عوامل موثر بر بازار و داشتن یک استراتژی سرمایه‌گذاری مشخص از اهمیت زیادی برخوردار است. همیشه به یاد داشته باشید که سرمایه‌گذاری در ارزهای دیجیتال با ریسک همراه است و نباید بیش از آنچه توان از دست دادن آن را دارید، سرمایه‌گذاری کنید.
