به گزارش مشرق، در پی افزایش نگرانی‌ها نسبت به سیاست‌های مالی و اقتصادی دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، موجی از بی‌اعتمادی میان سرمایه‌گذاران بین‌المللی نسبت به بازار اوراق قرضه آمریکا شکل گرفته است. به گزارش روزنامه انگلیسی فایننشال تایمز، سرمایه‌گذاران بزرگ جهان در تلاش هستند تا سهم سرمایه‌گذاری خود در بازار بدهی آمریکا را کاهش داده و تمرکز خود را به سمت بازارهای جایگزین سوق دهند. این تغییر رویکرد، به‌ویژه در واکنش به آثار جنگ تجاری ترامپ و افزایش بی‌سابقه کسری بودجه فدرال ایالات متحده، رخ داده است. کارشناسان هشدار می‌دهند که اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا دیگر آن نقش سنتی «پناهگاه امن» در دوران بحران‌های اقتصادی را ایفا نمی‌کند؛ نقشی که برای دهه‌ها از مهم‌ترین ویژگی‌های بازار سرمایه ایالات متحده محسوب می‌شد.
قانون مالیاتی ترامپ و افزایش بدهی عمومی
یکی از عوامل اصلی این بی‌اعتمادی، تصویب اخیر طرح مالیاتی ترامپ در مجلس نمایندگان آمریکاست؛ طرحی که ترامپ آن را «بزرگ و زیبا» توصیف کرده، اما تحلیل‌گران معتقدند این قانون، زمینه‌ساز جهش خطرناک در بدهی‌های عمومی کشور خواهد بود.این لایحه، به عقیده ناظران مالی، آمریکا را وارد مسیری مالی می‌کند که تداوم آن برای بزرگ‌ترین اقتصاد جهان غیرقابل دوام خواهد بود.
بازار بدهی آمریکا در سایه بی‌ثباتی
طبق گزارش فایننشال تایمز، اوراق خزانه‌داری آمریکا طی ماه گذشته دچار نوسانات شدید قیمتی شده‌اند. این تحولات، هم‌زمان با اجرای موج تازه‌ای از تعرفه‌های گمرکی از سوی ترامپ در چارچوب آن‌چه «روز رهایی» نام گرفت (۲ آوریل)، رخ داد.این نوسانات، موجب شد تا سرمایه‌گذاران نتوانند از امنیت مورد انتظار از این اوراق در برابر ریسک‌های بازار بهره‌مند شوند و در نتیجه، نگاه خود را به بازارهای امن‌تر در اروپا، آسیا و اقیانوسیه معطوف کرده‌اند.
پایان نقش انحصاری دلار و بازار آمریکا
وَنسان مورتیه، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری شرکت «آموندی» – یکی از بزرگ‌ترین شرکت‌های مدیریت دارایی در اروپا – در این‌باره می‌گوید: «ایالات متحده دیگر تنها پناهگاه امن سرمایه‌گذاران نیست؛ این کشور اکنون درگیر هرج‌ومرج مالی شدید است.»در حالی‌که بسیاری از تحلیل‌گران بر این باورند که دلار آمریکا در آینده نزدیک همچنان نقش ارز ذخیره جهانی را حفظ خواهد کرد، اما حجم بی‌سابقه کسری بودجه فدرال، همراه با سیاست‌های حمایت‌گرایانه ترامپ، اعتماد سرمایه‌گذاران را به شدت تحت تأثیر قرار داده است.
بازگشت تمرکز سرمایه‌گذاران به بازارهای جهانی
این گزارش همچنین تأکید دارد که شوک‌های ناشی از جنگ تجاری ترامپ، نیاز به تنوع‌بخشی به سبد سرمایه‌گذاری جهانی را برای نهادهای مالی روشن ساخته است. در همین حال، بازارهای اروپا، ژاپن و استرالیا، اخیراً بازدهی مالی مناسبی داشته‌اند و به مقاصدی جذاب برای انتقال سرمایه تبدیل شده‌اند.به نظر می‌رسد دوره‌ای از تغییر پارادایم در جریان است؛ دوره‌ای که در آن آمریکا دیگر تنها بازیگر امن و مطمئن در بازارهای جهانی تلقی نمی‌شود و سرمایه‌گذاران جهانی به‌دنبال پناهگاه‌های تازه‌تری برای محافظت از دارایی‌های خود هستند.
