بازار بیت کوین شاهد وضعیتی کم‌سابقه است: ذخایر این ارز دیجیتال در صرافی‌ها به پایین‌ترین سطح تاریخی خود سقوط کرده و این سوال را در ذهن فعالان بازار ایجاد کرده که آیا باید در انتظار یک دوره پرنوسان جدید برای قیمت بود؟ این پدیده، که با افزایش همزمان قیمت بیت کوین همراه شده، می‌تواند نشانگر تغییرات بنیادین در توازن عرضه و تقاضا باشد و پیامدهای مهمی برای آینده کوتاه‌مدت و میان‌مدت بازار ارزهای دیجیتال به همراه داشته باشد. در این گزارش به بررسی شرایط فعلی بیت کوین و مسیر احتمالی آن می‌پردازیم.
به گزارش کریپتونیوز (Crypto.news)، بر اساس داده‌های شرکت تحلیلی کریپتوکوانت (CryptoQuant)، کل مقدار بیت کوین (BTC) نگهداری‌شده در تمام صرافی‌های متمرکز تا اواخر ماه مه ۲۰۲۵ (اوایل خرداد ۱۴۰۴) به کمتر از ۲.۵ میلیون واحد کاهش یافته است. این کاهش مداوم با رالی قدرتمند قیمت همراه بوده است، به طوری که قیمت بیت کوین اخیراً به بالاترین قیمت تاریخی جدید خود یعنی بیش از ۱۱۱,۵۰۰ دلار دست یافته است.
داده‌ها نشان‌دهنده واگرایی قابل توجهی بین ذخایر صرافی‌ها و قیمت بیت کوین است. در حالی که مقدار بیت کوین نگهداری‌شده در صرافی‌ها رو به کاهش بوده، ارزش آن افزایش یافته است. در نمودار کریپتوکوانت، این موضوع با یک خط سفید که برای قیمت به سمت بالا حرکت می‌کند و یک خط آبی که برای ذخایر به سمت پایین متمایل است، نشان داده شده است.
از نظر تاریخی، کاهش عرضه بیت کوین در صرافی‌ها، به‌ویژه زمانی که تقاضا برای خرید بیت کوین بالا باشد، منجر به افزایش قیمت‌ها شده است. بسیاری از تحلیلگران این وضعیت را نشانه‌ای از این می‌دانند که بازار ممکن است در آستانه ورود به مرحله جدیدی باشد که در آن حرکات شدیدتر قیمت، چه صعودی و چه نزولی، با عرضه محدود تقویت می‌شود.
به نظر می‌رسد انباشت نهادی نقش عمده‌ای در ساختار فعلی بازار ایفا می‌کند. دارندگان بزرگ، از جمله کیف پول‌هایی با موجودی بین ۱,۰۰۰ تا ۱۰,۰۰۰ بیت کوین، به طور پیوسته در حال انباشت بوده‌اند و بخش قابل توجهی از این بیت کوین‌ها به کیف پول‌های سرد (Cold Storage) منتقل شده است.
شرکت استراتژی (Strategy) به رهبری مایکل سیلور در ماه مه ۷,۳۹۰ واحد بیت کوین به دارایی‌های خود اضافه کرد و کل موجودی خود را به ۵۷۶,۲۳۰ بیت کوین رساند که تقریباً ۲.۷۵ درصد از کل عرضه بیت کوین را شامل می‌شود و با میانگین قیمت ۶۹,۷۲۶ دلار خریداری شده است. سایر شرکت‌های عمومی، از جمله گیم‌استاپ (GameStop) و شرکت ژاپنی متاپلنت (Metaplanet)، نیز فعالانه به دارایی‌های بیت کوین خود افزوده‌اند.
در همین حال، بر اساس داده‌های سوسوولیو (SoSoValue)، صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیت کوین طی یک ماه گذشته موفق به جذب ۵.۲۳ میلیارد دلار سرمایه ورودی شده‌اند. چندین کشور نیز از این روند پیروی می‌کنند. امارات متحده عربی و پاکستان تلاش‌های خود را برای انباشت بیت کوین افزایش داده‌اند، در حالی که قانون‌گذاران ایالات متحده در حال بررسی ایجاد یک ذخیره ملی بیت کوین هستند.
از منظر تحلیل تکنیکال، به نظر می‌رسد بیت کوین در مرحله انتظار و مشاهده قرار دارد. شاخص‌های مومنتوم وضعیت مختلطی را نشان می‌دهند. شاخص قدرت نسبی (RSI) روی عدد ۵۲ قرار دارد که نشان‌دهنده مومنتوم خنثی است، در حالی که شاخص واگرایی همگرایی میانگین متحرک (MACD) کمی به سمت نزولی متمایل شده است.
میانگین‌های متحرک کوتاه‌مدت فشار نزولی را نشان می‌دهند، اما چشم‌انداز بلندمدت همچنان پایدار به نظر می‌رسد. بیت کوین به خوبی بالاتر از میانگین متحرک نمایی ۲۰۰ روزه (EMA) و میانگین متحرک ساده ۲۰۰ روزه (SMA) معامله می‌شود که هر دو روند صعودی دارند.
در صورتی که بیت کوین بتواند میانگین متحرک کوتاه‌مدت خود در حدود ۱۰۶,۰۰۰ دلار را بازیابد، رالی قیمت ممکن است به سمت ۱۱۰,۰۰۰ دلار یا حتی بالاتر ادامه یابد. با این حال، اگر قادر به حفظ حمایت در این سطوح نباشد، کاهش قیمت به سمت ۹۸,۰۰۰ دلار یا حتی ۹۴,۰۰۰ دلار نیز محتمل است.
کاهش ذخایر بیت کوین در صرافی‌ها به پایین‌ترین سطح تاریخی خود، همراه با افزایش قابل توجه قیمت و انباشت فعال توسط سرمایه‌گذاران نهادی و حتی برخی دولت‌ها، نشان‌دهنده تغییرات مهمی در پویایی بازار است. در حالی که داده‌های تاریخی از احتمال افزایش قیمت در شرایط کمبود عرضه حمایت می‌کنند، شاخص‌های تکنیکال فعلی تصویری محتاطانه ارائه می‌دهند.
این وضعیت بازار را در آستانه نوسانات قیمتی بالقوه قرار می‌دهد. سرمایه‌گذاران باید با دقت سطوح حمایت و مقاومت کلیدی را زیر نظر داشته باشند، زیرا جهت حرکت بعدی بیت کوین می‌تواند مسیر کوتاه‌مدت و میان‌مدت این ارز دیجیتال را مشخص کند. تداوم روند خروج بیت کوین از صرافی‌ها می‌تواند فشار صعودی بر قیمت را حفظ کند، اما عوامل تکنیکال و شرایط کلان اقتصادی نیز در این معادله نقش خواهند داشت.
