بازار سرمایه در گرداب تنش‌‌ها

دنیای اقتصاد شنبه 07 تیر 1404 - 00:08
بازارهای مالی در روزهای اخیر بر مدار موج‌‌های سیاسی و اقتصادی، روزهای پرتلاطمی را پشت سر گذاشته است. تعطیلی موقت بورس‌‌ها و مدیریت محدود صندوق‌های سرمایه‌گذاری از جمله صندوق‌های درآمد ثابت، به یکی از مهم‌ترین دغدغه سرمایه‌گذاران تبدیل شده است. سازمان بورس و اوراق بهادار، با هدف مهار هیجانات و حفاظت از دارایی سهامداران، تصمیمات ویژه‌‌ای به توقف معاملات بازار سهام گرفت و تنها اجازه فعالیت محدود به صندوق‌های درآمد ثابت داد.

این تصمیم، هرچند از تشدید فشار فروش جلوگیری کرد، اما پرسش‌‌هایی پیرامون زمان‌بندی و نحوه مدیریت صندوق‌ها، مطرح کرده است. در این میان به نظر می‌رسد تعطیلی بازار در شرایط کنونی اقدامی منطقی بود، اما نبود برنامه‌‌ای شفاف برای صندوق‌های کالایی و تاخیر در بازگشایی صندوق‌های درآمد ثابت، اعتماد برخی سرمایه‌گذاران را متزلزل کرده است. از طرفی نوسانات نرخ ارز، که بر نرخ طلا اثر می‌‌گذارد، ضرورت تصمیم‌گیری دقیق‌‌تر برای این صندوق‌ها را برجسته می‌کند. از سوی دیگر، آسیب به زیرساخت‌‌های برخی شرکت‌های بورسی در جریان تنش‌‌های اخیر، سایه‌‌ای از ابهام بر چشم‌‌انداز کوتاه‌‌مدت بازار انداخته است. پیش‌بینی می‌شود که در صورت بازگشایی بازار، به‌‌ویژه با برقراری آتش‌‌بس، شاهد جو منفی اولیه باشیم، اما با تثبیت شرایط، هیجانات تا حدودی فروکش کند. 

مریم محبی کارشناس بازار سرمایه پیرامون وضعیت این روزهای بازارهای مالی گفت: تعطیلی روزهای اخیر بازارهای مالی و انواع صندوق‌ها تاثیر متفاوتی بر جریان سرمایه‌گذاری معامله‌گران گذاشته است. در این میان تصمیم‌گیری متولیان مبنی بر ادامه‌دار بودن تعطیلی بازار سرمایه و بازگشایی صندوق‌های درآمد ثابت در نوع خود بااهمیت بوده است. با توجه به این که در روزهای اخیر تنها صندوق‌های درآمدثابت فعالیت داشتند به نظر می‌رسد برقراری برخی محدودیت‌ها برای ابطال‌‌ها می‌توانست جریان بهتری به معاملات این صندوق‌ها ببخشد و با این اقدام موازنه مناسبی در جریان معاملات آنها ایجاد می‌‌شد. با این وجود بسته بودن بازار در شرایط فعلی اقدام مناسبی از سوی سازمان محسوب می‌شود. به نظر می‌رسد برخی سرمایه‌گذاران در شرایط فعلی تمایل به فروش یا خرید طلا داشتند. به دلیل این که نوسانات قیمت دلار بر نرخ طلا تاثیرگذار است و قیمت دلار نیز وابسته به شرایط سیاسی بوده، نرخ طلا می‌تواند نوسان‌‌های عجیبی را تجربه کند. محبی در ادامه افزود: با توجه به صحبت‌‌ها پیرامون برقراری آتش‌بس به نظر می‌رسد بورس در روزهای ابتدایی هفته جاری با جو منفی روبه‌رو خواهد شد که طبیعی است و پس از آن بسته به شرایط با تداوم آرامش از شدت هیجانات کاسته شود. به هر روی برخی شرکت‌های بورسی در جریان تنش‌‌های اخیر متحمل آسیب شدند و به برخی زیرساخت‌‌های آنها آسیب وارد شده است. امید می‌رود که در روزهای آینده بورس شرایط متعادلی را به خود ببیند. 

ایمان رئیسی کارشناس بازار سرمایه در بررسی عملکرد سازمان بورس در مدیریت بازگشایی صندوق‌های درآمدثابت و تعطیلی بازار سهام اظهار کرد: در هفته‌‌های اخیر، بازار سرمایه به دلیل شرایط خاص با چالش‌‌های قابل‌‌توجهی مواجه بوده است. سازمان بورس و اوراق بهادار در این دوره تصمیمات مهمی در خصوص بازگشایی یا تعطیلی بازار سهام و صندوق‌های سرمایه‌گذاری به مانند صندوق‌های درآمد ثابت اتخاذ کرد. در واقع به دنبال بروز شرایط بحرانی اخیر، سازمان بورس تصمیم گرفت معاملات بازار سهام را تا پایان هفته گذشته متوقف کند. این تصمیم با هدف حفاظت از دارایی سهامداران و کاهش فشارهای روانی و هیجانی در بازار اتخاذ شد.

باید عنوان کرد تعطیلی بازار سهام در این مدت، با وجود انتقادات اولیه، از تشدید رفتارهای هیجانی و فروش‌های سنگین جلوگیری کرد. رئیسی ادامه داد: تجربه‌‌های گذشته تا حدودی نشان داد که باز ماندن بازار در شرایط بحرانی می‌تواند به تشدید هیجانات و زیان سهامداران منجر شود. از این رو در شرایط اخیر، سازمان بورس از ابتدا رویکرد محتاطانه‌‌تری اتخاذ کرد و با تعطیلی کامل بازار سهام و محدود کردن معاملات صندوق‌های درآمد ثابت، تلاش کرد تا از تکرار تجربه‌‌های گذشته جلوگیری کند. یکی از موضوعات مورد بحث، تاخیر در بازگشایی صندوق‌های سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت بود. با این حال، سازمان بورس اعلام کرد که معاملات این صندوق‌ها در روزهای آینده طبق برنامه‌‌ریزی انجام شده برقرار و سود آنها طبق روال معمول توزیع خواهد شد. 

با این وجود انتقادات زیادی به نحوه بازگشایی صندوق‌ها همچنان وارد است. با این حال، تعطیلی موقت این صندوق‌ها به کاهش رفتارهای هیجانی کمک کرد و از تشدید خروج سرمایه جلوگیری نمود. 

منبع خبر "دنیای اقتصاد" است و موتور جستجوگر خبر تیترآنلاین در قبال محتوای آن هیچ مسئولیتی ندارد. (ادامه)
با استناد به ماده ۷۴ قانون تجارت الکترونیک مصوب ۱۳۸۲/۱۰/۱۷ مجلس شورای اسلامی و با عنایت به اینکه سایت تیترآنلاین مصداق بستر مبادلات الکترونیکی متنی، صوتی و تصویری است، مسئولیت نقض حقوق تصریح شده مولفان از قبیل تکثیر، اجرا و توزیع و یا هرگونه محتوای خلاف قوانین کشور ایران بر عهده منبع خبر و کاربران است.