گزارش اشتغال بخش غیرکشاورزی آمریکا (NFP) در ماه ژوئیه، با ایجاد تنها ۷۳ هزار شغل جدید، بسیار ضعیف‌تر از پیش‌بینی‌ها (۱۱۰ هزار شغل) بود. این آمار ناامیدکننده که با بازبینی منفی آمار ماه‌های گذشته همراه بود، نگرانی‌ها را از تورم به سمت احتمال رکود اقتصادی و ضعف بازار کار تغییر داد. پیش‌ازاین، بازار بیشتر نگران بالا ماندن تورم (۲.۷ درصد) و سیاست‌های سخت‌گیرانه فدرال‌رزرو بود. اما گزارش ضعیف اشتغال، فدرال‌رزرو را وادار کرد تا بیشتر به وظیفه خود در حفظ اشتغال توجه کند. در نتیجه، پیش‌بینی‌ها برای کاهش نرخ بهره در ماه سپتامبر به بیش از ۹۰ درصد رسید و مسیر سیاست‌های پولی را به طور کامل عوض کرد.
در رویدادی که به «هفته کریپتو» معروف شد، کنگره آمریکا دو لایحه مهم برای قانون‌گذاری ارزهای دیجیتال تصویب کرد. قانون GENIUS Act که به تایید رئیس‌جمهور رسید، چارچوبی قانونی برای استیبل‌کوین‌ها ایجاد کرد و آنها را ملزم به داشتن پشتوانه کامل با ذخایر نقدی و شفافیت کامل کرد. قانون CLARITY Act نیز با مشخص‌کردن حدود اختیارات نظارتی میان کمیسیون بورس (SEC) و کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC)، ابهامات قانونی را که سد راه سرمایه‌گذاران بزرگ بودند، از بین برد. این قوانین به‌نوعی یک «رویداد کاهش ریسک» برای کل این صنعت به شمار می‌روند و راه را برای پذیرش گسترده‌تر و ورود سرمایه‌های بزرگ‌تر هموار کردند.
بازار نفت درگیر یک کشمکش شدید میان سه نیروی متضاد شد. از یک سو، هشت کشور عضو اوپک پلاس تصمیم گرفتند که تولید خود را از سپتامبر روزانه ۵۴۷ هزار بشکه افزایش دهند که خبری منفی برای قیمت نفت بود. از سوی دیگر، تهدید آمریکا به وضع تعرفه ۱۰۰ درصدی بر خریداران نفت روسیه، احتمال حذف روزانه ۱.۷میلیون بشکه نفت از بازار را مطرح کرد که یک عامل بسیار مثبت برای افزایش قیمت بود.
همزمان، داده‌های مربوط به تقاضا در آمریکا نشان‌دهنده کاهش غیرمنتظره ذخایر نفت خام بود که به معنی تقاضای قوی بود. این نیروهای متضاد باعث شدند قیمت نفت در یک محدوده نوسانی باقی بماند و نتواند مسیر مشخصی را انتخاب کند. طلا بزرگ‌ترین برنده بازارها در دو هفته گذشته بود. قیمت هر اونس طلا (XAU/USD) پس از گزارش ضعیف اشتغال آمریکا، با یک جهش قوی به بالاترین سطح دو هفته اخیر خود، یعنی نزدیک به ۳۴۰۰ دلار، رسید. دلیل اصلی این رشد، انتظار برای کاهش نرخ بهره بود که موجب تضعیف دلار و کاهش جذابیت نگهداری آن شد.
تنش‌های بین‌المللی نیز به عنوان عاملی حمایتی، جلوی افت قیمت را گرفت. بازار نفت دوره‌ای پرنوسان اما در نهایت نزولی را تجربه کرد. با این حال، تهدید تحریم‌ها علیه روسیه مانند یک ترمز عمل کرد و مانع از سقوط شدید قیمت‌ها شد. گزارش ضعیف اشتغال آمریکا نیز با ایجاد ابهام درباره آینده تقاضا از یک‌سو و تضعیف دلار از سوی دیگر، به این نوسانات اضافه کرد. در این میان بیت‌کوین نیز با یک رشد قدرتمند، ستاره دو هفته اخیر بود. قیمت آن با انتشار اخبار مثبت از «هفته کریپتو» از مرز ۱۲۰ هزار دلار گذشت و به یک رکورد تاریخی جدید نزدیک به ۱۲۳ هزار و ۱۰۰ دلار رسید، پیش از آنکه برای تثبیت به محدوده ۱۱۸ هزار دلار بازگردد. این رشد به دلیل «کاهش ریسک‌های نظارتی» و امید به ورود سرمایه‌گذاران بزرگ به بازار بود.
همزمان، شرایط کلی اقتصاد کلان و انتظار برای کاهش نرخ بهره، به این رشد کمک کرد. با این وجود باید اظهار کرد آینده کوتاه‌مدت برای طلا مثبت و رو به صعود است. مسیر قیمت به اظهارات مقامات فدرال‌رزرو و داده‌های تورمی آینده بستگی دارد. از نظر فنی، ۳ هزار و ۴۰۰ دلار یک مقاومت مهم و ۳ هزار و ۳۵۰ دلار یک حمایت کلیدی به حساب می‌آید. انتظار می‌رود نوسانات شدید در بازار نفت ادامه داشته باشد. بازار به شدت به اخبار مربوط به تحریم‌های روسیه واکنش نشان خواهد داد. تا زمانی که یکی از این دو عامل (افزایش تولید یا تحریم‌ها) بر دیگری غلبه نکند، قیمت نفت به طور احتمالی در محدوده ۶۳ تا ۷۰ دلار در هر بشکه باقی خواهد ماند. از سوی دیگر پس از رشد قوی، احتمال دارد بیت‌کوین یک دوره تثبیت یا افت جزئی را تجربه کند.
با این حال، دیدگاه کلی بازار نسبت به آن مثبت شده است. محدوده ۱۱۵ هزار دلار به عنوان یک حمایت مهم و محدوده ۱۲۰ هزار دلار تا ۱۲۳ هزار دلار به عنوان مقاومت اصلی عمل می‌کند. بنابراین دو هفته گذشته نشان داد که بازارهای جهانی وارد مرحله جدیدی شدند که در آن، سیاست‌های بانک مرکزی، استراتژی‌های بین‌المللی و قانون‌گذاری فناوری همزمان مسیر دارایی‌ها را تعیین می‌کنند. طلا به نقش سنتی خود به عنوان یک دارایی امن برگشته، بیت‌کوین در حال تبدیل شدن به یک دارایی تحت نظارت است و نفت بیش از هر زمان دیگری به ابزاری سیاسی تبدیل شده است. در این دنیای پیچیده، درک ارتباط این نیروها با یکدیگر، کلید موفقیت در سرمایه‌گذاری‌های آینده خواهد بود.
* تحلیلگر بازارهای مالی
