باور می‌کنید اگر بگوییم که یک کشاورز در قرن نوزدهم، سقوط بازار در سال ۲۰۲۰ را با دقتی شگفت‌انگیز پیش‌بینی کرده است؟ این ادعا ممکن است جسورانه به نظر برسد، اما یک نمودار قدیمی که ۱۵۰ سال خاک خورده، بارها و بارها امتحان خودش را پس داده و ثابت کرده که چرخه‌های اقتصادی و هیجانات انسانی، الگوهایی تکرارشونده دارند.

این داستان تخیلی نیست، بلکه ماجرای چارت فراموش‌شده ساموئل بنر (Samuel Benner) است. این چارت مثل یک نقشه گنج قدیمی در دستان ماست و حالا، با نزدیک شدن به سال ۲۰۲۶، هشدارهای جدیدی برای ما دارد. با ما باشید تا در این یادداشت که با الهام از مطلبی در سایت Medium نوشته شده، راز این نقشه را فاش کنیم و ببینیم که چطور از آن برای سرمایه‌گذاری در سال ۲۰۲۵ و ۲۰۲۶ استفاده کنیم.

رمزگشایی از نقشه بنر: این چرخه‌ها چه می‌گویند؟

در سال ۱۸۷۵، ساموئل بنر این نقشه را برای درک آشفتگی‌های مالی طراحی کرد. او زمان را به سه دوره تکرارشونده تقسیم کرد که به‌سادگی به سرمایه‌گذاران می‌گفت چه زمانی بخرند، چه زمانی بفروشند و چه زمانی کنار بایستند.

• A: سال‌های وحشت (Panic Years): دوره‌هایی که وحشت بر بازار حاکم می‌شود. این الگو در گذشته رخ داده و در آینده نیز تکرار خواهد شد.
• B: دوران طلایی (Good Times): سال‌های رونق و قیمت‌های بالا؛ بهترین زمان برای فروش سهام و دارایی‌ها.
• C: سال‌های سخت (Hard Times): دوره‌هایی با قیمت‌های پایین در بازار؛ فرصتی ایدئال برای خرید سهام، املاک و سایر دارایی‌ها.

آیا تاریخ این الگو را تأیید می‌کند؟

اگر این نقشه را امتحان کنیم، می‌بینیم که سال‌های مشخص‌شده در نمودار بنر، ارتباطی انکارنشدنی با سقوط‌های بزرگ اقتصادی تاریخ دارند. از رکود بزرگ گرفته تا حباب دات‌کام و سقوط ناشی از پاندمی در سال ۲۰۲۰، این الگو با دقتی عجیب رفتار واقعی بازار را منعکس کرده است.

اگرچه زمان‌بندی‌ها همیشه دقیقاً منطبق نیستند، اما شباهت کلی آن با واقعیت‌های تاریخی، حتی پس از ۱۵۰ سال، خیره‌کننده است. این موضوع نشان می‌دهد که الگوهای رفتاری بازار چندان هم تصادفی نیستند.

چگونه از این نقشه برای سرمایه‌گذاری استفاده کنیم؟

استراتژی بر اساس این نقشه بسیار ساده اما قدرتمند است:

• خرید در «سال‌های سخت» (دوره C): تحقیقات نشان می‌دهد سرمایه‌گذارانی که در اوج بحران مالی ۲۰۰۸ یا سقوط ۲۰۲۰ خرید کردند، بازدهی فوق‌العاده‌ای کسب نمودند.
• فروش در «دوران طلایی» (دوره B): سرمایه‌گذارانی که سهام فناوری خود را در سال ۱۹۹۹ یا املاک خود را در سال ۲۰۰۶ نقد کردند، از زیان‌های ویرانگر در امان ماندند.
• احتیاط در «سال‌های وحشت» (دوره A): این سال‌ها نقاط عطف بازار هستند. در این دوره‌ها باید با کاهش ریسک، اصلاح پورتفولیو و آمادگی برای نوسانات شدید، محتاطانه عمل کرد.

چرا نباید این چرخه را نادیده بگیرید؟

حقیقت این است: بازارها تصادفی نیستند. ترکیبی از احساسات انسانی، رفتار گروهی و چرخه‌های اقتصادی، الگوهایی تکرارشونده ایجاد می‌کند. نقشه بنر این الگوی رونق و رکود را که از قرن نوزدهم تاکنون پایدار مانده، به ما نشان می‌دهد.

این چرخه در سال ۲۰۲۵ چه کاربردی دارد؟

حالا که در سال ۲۰۲۵ هستیم، بعد از بارها و بارها تکرار و اثبات، همین دو درس را هم از این نقشه بگیریم کافی است:

• چرخه‌ها را مطالعه کنید: تاریخ شاید عیناً تکرار نشود، اما ریتم آن تکرار می‌شود. آگاهی از این ریتم به شما کمک می‌کند تصمیمات سرمایه‌گذاری هوشمندانه‌تری بگیرید.
• در دوران اوج قیمت نخرید: زمانی که قیمت به‌صورت موقتی یک اوج جدید ثبت کرده و هیجان در بالاترین حد خود قرار دارد، از خرید دست نگه دارید. زمان خرید، دقیقاً زمانی است که ترس بر بازار حاکم است.

فراموش نکنید: مسیر ثروت واقعی از مخالفت با جمعیت می‌گذرد؛ یعنی خریدن زمانی که ترس به اوج می‌رسد و فروختن زمانی که طمع بازار را فرا گرفته است.

نقشه راه سرمایه‌گذاری: آگوست ۲۰۲۵ تا مه ۲۰۲۶

بر اساس تحلیل چرخه بنر، ما در حال گذار از اواخر فاز C (سال‌های سخت) به فاز B (دوران طلایی) هستیم. در این بخش بر اساس چرخه بنر، یک راهنمای ماه‌ به ماه و یک استراتژی عملی برای ماه‌های پیش رو، هم در بازار سهام و هم در بازار کریپتو ارائه می‌دهیم.

بازار سهام: آگوست تا دسامبر ۲۰۲۵ (فاز گذار از C به B)

• آگوست ۲۰۲۵: خرید سهام شرکت‌های بزرگ فناوری (Large-Cap Tech). تمرکز باید بر شرکت‌های باثبات با جریان نقدی قوی باشد، نه سهام‌های سفته‌بازانه.
• سپتامبر ۲۰۲۵: خرید سهام بخش بهداشت و درمان (Healthcare). بخش بهداشت حتی در زمان کندی رشد اقتصادی هم عملکرد خوبی دارد.
• اکتبر ۲۰۲۵: خرید سهام بخش انرژی (Energy) با اندازه متوسط. قیمت‌های بالای نفت و تقاضای فصلی از این بخش حمایت می‌کند.
• نوامبر ۲۰۲۵: خرید سهام بخش مواد اولیه (Materials) و فلزات صنعتی. بهبود شاخص‌های اقتصادی به نفع این بخش خواهد بود.
• دسامبر ۲۰۲۵: شروع فروش موقعیت‌ها در بخش کالاهای مصرفی. خرید سهام بخش صنعتی (Industrials) با اندازه متوسط، همزمان با ورود به فاز B.

بازار کریپتو: آگوست تا دسامبر ۲۰۲۵ (فاز گذار از C به B)

• آگوست ۲۰۲۵: سرمایه‌گذاری روی فناوری‌های بنیادین و آلت کوین‌های لایه اول بزرگ و معتبر مانند اتریوم (Ethereum).
• سپتامبر ۲۰۲۵: تنوع‌بخشی به سبد با روایت‌های نوظهور. ورود به اکوسیستم‌های کمتر شناخته‌شده اما آینده‌دار.
• اکتبر ۲۰۲۵: سرمایه‌گذاری روی پروژه‌های زیرساختی حیاتی.
• دسامبر ۲۰۲۵: چرخش از دارایی‌های امن به سمت رشد. کاهش موقعیت‌های بیت کوین و افزایش سرمایه‌گذاری در آلت کوین‌های لایه اول و دوم که در فاز B (رونق) پتانسیل رشد بیشتری نسبت به بیت کوین دارند (شروع آلت سیزن).

بازار سهام: ژانویه تا مه ۲۰۲۶ (فاز B)

• ژانویه ۲۰۲۶: فروش سهام‌های فناوری که رشد بیش از حد داشته‌اند. فاز B زمان فروش سهام با قیمت بالاست.
• فوریه ۲۰۲۶: کاهش بیشتر موقعیت‌ها در شرکت‌های کوچک و خرید سهام شرکت‌های صنعتی با کیفیت.
• مارس ۲۰۲۶: خروج از سهام‌های چرخه‌ای مصرفی و خرید سهام شرکت‌های خدمات عمومی (Utilities) برای ایجاد موقعیت تدافعی قبل از ورود به فاز A.
• آوریل ۲۰۲۶: فروش سهام‌های رشدی کوچک، به‌ویژه در حوزه فناوری. خرید سهام شرکت‌های بزرگ با سود تقسیمی بالا.
• مه ۲۰۲۶: ذخیره سود از بهترین موقعیت‌های خود. افزایش دارایی‌های نقدی و اوراق قرضه برای آمادگی در مقابل نوسانات آینده بازار.

بازار کریپتو: ژانویه تا مه ۲۰۲۶ (فاز B)

• ژانویه ۲۰۲۶: شناسایی سود از دارایی‌های پرریسک. فروش آلت کوین‌هایی که رشدهای انفجاری و بیش از حد داشته‌اند.
• فوریه ۲۰۲۶: کاهش ریسک کلی سبد. شروع خروج از آلت کوین‌های با مارکت کپ پایین و پروژه‌های سفته‌بازانه. با نزدیک شدن به اوج چرخه، این دارایی‌ها بیشترین ریسک سقوط را دارند.
• مارس ۲۰۲۶: حرکت به سمت دارایی‌های امن‌تر در کریپتو. شروع تبدیل بخشی از سود به بیت کوین و استیبل کوین‌ها.
• آوریل ۲۰۲۶: خروج از موقعیت‌های پرریسک باقی‌مانده. فروش آلت کوین‌های رشدی کوچک، به‌ویژه در حوزه‌های نوظهور که هنوز به بلوغ نرسیده‌اند. افزایش موقعیت در دارایی‌های باثبات‌تر.
• مه ۲۰۲۶: قفل کردن سود و آماده‌سازی برای نوسانات. تبدیل بخش بزرگی از سودهای کسب‌شده به استیبل کوین.

همبستگی بازار کریپتو با بازار سهام

در سال‌های اخیر، به‌ویژه پس از ورود سرمایه‌گذاران نهادی به دنیای کریپتو، بازار ارز دیجیتال و سهام همبستگی هماهنگی را به نمایش گذاشته‌اند. این همبستگی یا Correlation در سال‌های اخیر به نقطه‌ اوج خود رسیده است؛ به‌طوری که حرکات شاخص‌های مهمی مانند S&P ۵۰۰ و Nasdaq ۱۰۰ اغلب با نوسانات قیمت بیت کوین و سایر ارزهای دیجیتال بزرگ همسو می‌شود.

حالا هر دو بازار به‌عنوان «دارایی‌های پرریسک» در نظر گرفته می‌شوند و در شرایط عدم اطمینان اقتصادی، سرمایه‌گذاران تمایل دارند هر دو را با هم بفروشند.

تصمیمات اقتصاد کلان، مانند تغییر نرخ بهره توسط فدرال رزرو، هر دو بازار را به‌طور همزمان به بالا یا پایین سوق می‌دهد. چرخه‌های ترس و طمعی که بنر در بازارهای سنتی شناسایی کرد، اکنون در بازار کریپتو هم با الگویی مشابه تکرار می‌شوند. همین همبستگی بالا، نمودار بنر را به ابزاری شگفت‌انگیز و مرتبط برای تحلیلگران و سرمایه‌گذاران کریپتو تبدیل کرده است.

نکته مهم: این مطلب یک توصیه برای سرمایه‌گذاری نیست. تصمیم برای سرمایه‌گذاری یک تصمیم شخصی است که نیاز به تحقیق و مطالعه فراوان و بررسی همه جوانب دارد. هیچ استراتژی‌ای به‌طور صد در صد قطعی نیست و احتمال ضرر همیشه وجود دارد. قبل از هر اقدامی، به اندازه کافی تحقیق کنید و مقداری از سرمایه خود را به بازار اختصاص دهید که توانایی از دست دادن آن را داشته باشید.

جمع‌بندی اصول کلیدی

با یک جمع‌بندی نهایی از اصول کلیدی چرخه بنر، به این موارد می‌رسیم:

• چرخه را درک کنید: ما از سال‌های C (فرصت خرید) به سال‌های B (زمان فروش) و سپس به سال‌های A (وحشت) حرکت می‌کنیم.
• چرخش استراتژیک: بین بخش‌های تدافعی و چرخه‌ای متناسب با فاز چرخه جابجا شوید.
• قدرت نقدینگی: جمع‌آوری پول نقد در فاز B به شما قدرت می‌دهد تا از فرصت‌های استثنایی در فاز A استفاده کنید.
• اصل وارن بافت: حفاظت از سرمایه در دوران گذار بسیار مهم است.
• ضد جریان حرکت کنید: بهترین فرصت‌ها زمانی به وجود می‌آیند که همه ترسیده‌اند، یعنی در فازهای A و C، نه فاز B.