بیت کوین دومین هفته سپتامبر را در حالی آغاز می‌کند که با مقاومتی حیاتی روبرو است و تریدرها اهداف قیمتی نزولی را در نظر گرفته‌اند. نوسان قیمت بیت کوین در آخر هفته زیر ۱۱۲ هزار دلار باقی ماند، اما ترس از اصلاح ۱۰ درصدی یا بدتر در حال افزایش است. این هفته انتشار داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) آمریکا را خواهیم داشت و بازارها منتظر اعلام نرخ بهره فدرال رزرو در هفته آینده هستند.

در همین حال، داده‌ها نشان می‌دهند که «چرخش» نهادی از بیت کوین به اتریوم به پایان رسیده است. نهنگ‌های بیت کوین با فروش گسترده، یادآور بازار نزولی ۲۰۲۲ هستند. در این میان، صرافی بایننس نیز با هشداری از سوی معامله‌گران در مورد سقف احتمالی قیمت بیت کوین، در کانون توجه قرار گرفته است.

در این مطلب که برگرفته از گزارش در کوین تلگراف (Cointelegraph) است، وضعیت فعلی و چشم‌اندازی آینده نزدیک بیت کوین را بررسی می‌کنیم.

نگرانی‌ها از سقوط قیمت بیت کوین به زیر ۱۰۰ هزار دلار

داده‌های کوین تلگراف و تریدینگ ویو نشان می‌دهد که بیت کوین موفق شد از نوسان در آخرین کندل هفتگی خود جلوگیری کند. سطح ۱۱۲ هزار دلار همچنان هدفی کلیدی در میان تریدرهایی است که به دنبال تبدیل این مقاومت به حمایت هستند.

کریپ نووو (CrypNuevo)، ترید مشهور، با تحلیل نقدینگی موجود در دفتر سفارشات صرافی‌ها، سطح ۱۰۶,۷۰۰ دلار را به عنوان سطحی مهم در جهت نزولی تعیین کرده است. او در پستی در پلتفرم ایکس نوشت: «اگر کف‌های محدوده قبلی همچنان به عنوان مقاومت عمل کنند، قیمت تلاش خواهد کرد تا به ۱۰۶,۷۰۰ دلار برسد.»

اکنون توجه‌ها به این موضوع معطوف شده است که قیمت بیت کوین در فروش گسترده احتمالی، تا کجا می‌تواند کاهش یابد. ۱۰۰ هزار دلار یک خط حمایتی محبوب است و سطوح بازگشت فیبوناچی (Fibonacci retracement) نیز با یک آزمایش مجدد این سطح به عنوان «بدترین سناریو» همگرا شده‌اند.

در همین حال، کانال تلگرامی کوین سیگنالز (Coin Signals) یک هدف نگران‌کننده‌تر را با ۳۰٪ کاهش نسبت به آخرین سقف تاریخی بیت کوین ارائه کرده است.

حساب این کانال در پلتفرم ایکس در پستی نوشت: «بر اساس درصد اصلاح پیش‌فرض چرخه و زمان لازم برای رسیدن به کف از یک سقف محلی، بیت کوین می‌تواند یک اصلاح ۳۰ درصدی از سقف محلی ۱۲۴ هزار دلار را تجربه کند و در آخرین هفته سپتامبر یا هفته اول اکتبر به کف برسد.» چنین سناریویی قیمت بیت کوین را به حدود ۸۷ هزار دلار می‌رساند.

انتشار داده‌های CPI در راه است

برخی از گزارش‌های کلاسیک از داده‌های اقتصادی آمریکا قرار است این هفته منتشر شوند، در حالی که بازارها از قبل تصمیمشان را درباره اتفاقات پیش رو گرفته‌اند. شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) و شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) به ترتیب در روزهای چهارشنبه و پنج‌شنبه منتشر خواهند شد.

تورم در حال افزایش است، در حالی که نشانه‌هایی از ضعف در بازار کار نیز رو به فزونی است؛ وضعیتی که برای فدرال رزرو دردسرساز است، اما بازارها معتقدند پاسخ به آن را از قبل می‌دانند. داده‌های FedWatch Tool از CME Group نشان می‌دهد که احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در جلسه سپتامبر، تأثیر خود را کاملاً بر قیمت‌ها گذاشته است و به نظر می‌رسد خبر شگفتی‌سازی برای بازار نخواهد داشت. حتی بازار احتمال هرچند کم برای کاهش بیش از ۰.۲۵٪ را نیز در نظر گرفته است.

این در حالی است که انتقادات از سیاست فدرال رزرو در حال افزایش است، زیرا در طول سال ۲۰۲۵، در حالی که دیگر بانک‌های مرکزی نرخ‌ها را کاهش دادند، این نهاد نرخ بهره را ثابت نگه داشت. حساب ترید «The Kobeissi Letter» در پستی در ایکس نوشت:

بانک مرکزی اروپا و بانک انگلستان نرخ‌ها را به ترتیب ۴ و ۳ بار در سال جاری کاهش داده‌اند. بانک مرکزی کانادا ۲ بار و بانک ملی سوئیس نیز ۲ بار نرخ‌ها را کاهش داده و به اولین بانک مرکزی بزرگی تبدیل شده که نرخ‌ها را به ۰٪ بازگردانده است. در همین حال، فدرال رزرو با صفر درصد کاهش نرخ در سال ۲۰۲۵، در دنیای خود سیر می‌کند.

نهادها در حال چرخش دوباره به سمت بیت کوین

به نظر می‌رسد هیاهوی پیرامون «چرخش» سرمایه‌های نهادی از بیت کوین به بزرگ‌ترین آلت‌کوین، یعنی اتریوم، در حال حاضر فروکش کرده است. هفته گذشته، ورودی به صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETP) با پشتوانه بیت کوین مثبت بود که با وضعیت مشابه در اتریوم تضاد شدیدی داشت.

ارقام منتشر شده در روز دوشنبه توسط آندره دراگوش (Andre Dragosch)، مدیر تحقیقات بیت وایز (Bitwise)، نشان می‌دهد که ETPهای بیت کوین در پنج روز منتهی به ۵ سپتامبر، ۴۴۴ میلیون دلار جذب کردند. در همین دوره، ETPهای اتریوم خروجی خالص بیش از ۹۰۰ میلیون دلار را تجربه کردند. دراگوش در این خصوص نوشت: «جالب است که شاهد یک چرخش مجدد از اتریوم به بیت کوین از نظر جریان ETPهای جهانی در هفته گذشته هستیم.»

در همین حال، ETFهای اسپات بیت کوین آمریکا هفته معاملاتی چهار روزه را با افزایش حدود ۲۵۰ میلیون دلاری به پایان رساندند. داده‌های شرکت سرمایه‌گذاری بریتانیایی فارساید اینوستورز (Farside Investors) نشان می‌دهد که ETFهای اسپات اتریوم برای چهار روز متوالی خروجی خالص داشته‌اند که مجموعاً به بیش از ۷۵۰ میلیون دلار می‌رسد.

نهنگ‌های خرسی بیت کوین بازگشته‌اند

در مورد بزرگ‌ترین سرمایه‌گذاران بیت کوین، این روند باعث نگرانی پلتفرم تحلیلی آنچین کریپتو کوانت (CryptoQuant) شده است. نهنگ‌ها در حال کاهش دارایی بیت کوین خود هستند و توزیع اخیر بازار مشابه بازار نزولی سال ۲۰۲۲ است.

کو اولیویرا (Caue Oliveira)، یکی از تحلیلگران کریپتو کوانت، در یکی از پست‌های وبلاگی خود نوشت:

«در سی روز گذشته، ذخایر نهنگ‌ها بیش از ۱۰۰ هزار واحد بیت کوین کاهش یافته که نشان‌دهنده ریسک‌گریزی شدید در میان سرمایه‌گذاران بزرگ است.»

کاهش ۳۰ روزه ذخایر نهنگ‌ها تا پایان هفته گذشته، بزرگ‌ترین کاهش از اواسط سال ۲۰۲۲ بود. در آن زمان، قیمت بیت کوین تقریباً در نیمه راه بازار نزولی خود قرار داشت که در نوامبر سال با قیمت ۱۵,۶۰۰ دلار به کف رسید.

الیویرا افزود: «در حال حاضر، همچنان شاهد این کاهش‌ها در سبد سرمایه بازیگران اصلی هستیم که ممکن است در هفته‌های آینده نیز به بیت کوین فشار وارد کند.» تغییر در رفتار نهنگ‌ها تأثیر قابل توجهی بر حرکت کوتاه‌مدت قیمت داشته است.

هشدار در شاخص Taker Buy/Sell Ratio

بازار آتی بیت کوین در بزرگ‌ترین صرافی جهانی، یعنی بایننس، در کانون توجه قرار گرفته، زیرا نقدینگی در بازارهای آتی دائمی کاهش یافته است. تحقیقات جدید کریپتو کوانت در این هفته، یک سیگنال کلاسیک مربوط به اصلاحات بازار گاوی را نشان می‌دهد.

شاخص نسبت حجم خرید به حجم فروش (Taker Buy/Sell Ratio)، در حال حاضر در حال ثبت کف‌های پایین‌تر است، در حالی که قیمت در حال گسترش است. میگنولت (Mignolet)، یکی دیگر از تحلیلگران کریپتو کوانت، در پستی دیگر نوشت: «واگرایی صعودی این شاخص، به طور مکرر در طول کف قیمتی یا فازهای تثبیت این چرخه گاوی بیت کوین که از سال ۲۰۲۳ آغاز شده، رخ داده است.»

او همچنین می‌کند که چنین رفتاری مشخصه اوج بازار در طول چرخه صعودی۲۰۲۱ بود. با این حال، حجم این بار به لطف حضور فعالیت‌های نهادی متفاوت است. اگر این روند ادامه یابد، وضعیت می‌تواند وخیم شود. این پست در نهایت نتیجه‌گیری می‌کند:

صریح بگویم، تمام نقدینگی در حال تضعیف است. اگر این نقدینگی بازگردد، بازار به احتمال زیاد هنوز به پایان نرسیده است. اما اگر با وجود کاتالیست‌های مثبت متعدد، نقدینگی بازنگردد، وضعیت می‌تواند جدی شود.

معاملات آتی بیت کوین در بایننس از سال ۲۰۱۹، حجم سرسام‌آور بیش از ۷۰۰ تریلیون دلار را ثبت کرده است. دارک فاست (Darkfost)، یکی دیگر از تحلیلگران کریپتو کوانت، روز یکشنبه تأکید کرد: «این عدد خیره‌کننده، از ارزش تخمینی بازار جهانی املاک پیشی می‌گیرد و پنج برابر بزرگ‌تر از ارزش بازار ترکیبی سهام یا اوراق قرضه جهانی است.»