به گزارش همشهری آنلاین، بازار سهام در هفته گذشته بعد از مدت ها نزول های سنگین روند صعودی را در پیش گرفت اما پرسش این است که آیا این روند صعودی ادامه خواهد یافت؟ به نظر می رسد در صورت حمایت نهادهای بالادستی این امکان وجود دارد که شاخص بورس به روند صعودی خود ادامه دهد. در چنین شرایطی برخی نشانه ها از آغاز روند حمایتی از بورس به چشم می خورد.
نشست اضطراری؟ هم‌صدایی برای آرام‌سازی بازار
برگزاری نشست مشترک و فوری اعضای کمیسیون اقتصادی مجلس با مدیران ارشد سازمان بورس، خود گواهی بر این موضوع است که نزول‌های مداوم بازار به حدی رسیده که نیاز به مداخله و اطمینان‌بخشی از بالاترین سطوح را ایجاد کرده است. حجت‌اله صیدی، رئیس سازمان بورس، با اشاره مستقیم به این که این تعامل در «مقاطع حساس» به بازگشت آرامش کمک کرده، عملاً تأیید می‌کند که بازار در یک مقطع حساس قرار دارد. این نشست یک پیام روانی دارد و آن این است که احتمالا حمایت های لازم از بورس انجام خواهد شد.
همزمان با این اقدام، دو عامل کلیدی می تواند شرایط بورس را بهبود دهد. اول از همه راه اندازی بازار دوم ارز در مرکز مبادله است که می تواند منجر به تعیین قیمت رقابتی ارز برای شرکت های صادرات محور شود.
به گفته همایون دارابی، کارشناس بازار سرمایه، این تصمیم بانک مرکزی می‌تواند مهم‌ترین «ترمز» بازار را بردارد. شکاف عمیق نرخ ارز دولتی و آزاد، برای ماه‌ها به صادرکنندگان (ستون‌فقرات بازار سرمایه) فشار آورده و سود آن‌ها را به طور مصنوعی کم نشان داده است. هر اقدام برای واقعی‌سازی نرخ ارز، مستقیماً به افزایش سودآوری شرکت‌ها و در نتیجه، جبران بخشی از نزول قبلی منجر خواهد شد.
عامل دوم شفافیت و ارزندگی است. انتشار گزارش‌های عملکردی شرکت‌ها برای شهریور و نیم‌سال اول، به وضوح نشان داد که با وجود نزول شدید قیمت سهام، بسیاری از شرکت‌ها همچنان ارزنده و سودآور هستند. دارابی به نسبت قیمت به سود- P/E- زیر ۵ و حتی زیر ۴ در بسیاری از نمادها اشاره می‌کند. این یعنی قیمت‌ها از ارزش ذاتی خود عقب افتاده‌اند و این خود یک پتانسیل قوی برای رشد و جبران پذیری پس از یک نزول طولانی است.
اصلاح ساختار؛ درمان ریشه‌ای چالش های بازار
در کنار این موارد شرکت فرا بورس اقدام به معرفی فرمول جدیدی برای حجم مبنا کرده است. اقدام فرابورس در معرفی «حجم مبنای پویا» برای بازار پایه، اگرچه یک اقدام بلندمدت است، اما نشان می‌دهد تصمیم ها برای بهبود ساختارهای بازار جدی هستند. این کار اعتماد از دست رفته در یکی از پرنوسان‌ترین بخش‌های بازار را بازمی‌گرداند.
به نظر می‌رسد مجموعه این حرکات، یک پکیج حمایتی اولیه را تشکیل می‌دهند که هدف آن توقف روانی روند نزول از طریق اطمینان‌بخشی سیاسی ، تزریق امید بنیادی از طریق اصلاح قیمت ارز برای شرکت‌ها و اثبات ارزندگی بازار با نمایش عدد و رقم‌های سودآوری است.
پیش‌بینی و چشم‌انداز
کارشناسانی که به آینده خوش بین هستند بر این باورند اگر فضای سیاسی آرام بماند و تصمیم بازار ارز دوم به سرعت و به درستی اجرایی شود، بازار این پتانسیل را دارد که نه فقط بخشی از نزول‌های سنگین قبلی را جبران کند، بلکه به کانال ۳ میلیون واحد بازگردد. همان طور که دارابی پیش‌بینی کرده است.
کارشناسان محافظه‌کار اما اعتقاد دارند، این اقدامات، جلوی نزول بیشتر را می‌گیرد و بازار را در یک محدوده تثبیت می‌کند تا با انتشار اخبار مثبت بعدی (مانند صورت‌های مالی پربازده یا مذاکرات بین‌المللی) مسیر رشد را به آرامی آغاز کند.
