به گزارش همشهری آنلاین، تازه ترین گزارش شورای جهانی طلا تصویری تازه از وضعیت بازار جهانی طلا ارائه می‌دهد؛ بازاری که در فصل سوم سال ۲۰۲۵ با افزایش قابل توجه قیمت و رشد تقاضای سرمایه‌گذاری، مسیر خود را به سوی یک دوره جدید و متفاوت ترسیم کرده است. افزایش ۴۰ درصدی میانگین قیمت طلا نسبت به سال قبل و ثبت چندین رکورد تاریخی باعث شده است بازار جهانی طلا بیش از هر زمان دیگری در معرض توجه سرمایه‌گذاران، بانک‌های مرکزی و حتی مصرف‌کنندگان خرد قرار بگیرد. این شرایط موجب شده تا جهت‌گیری بازار در ماه‌های آینده و سال آینده در مرکز بحث‌ها قرار گیرد.
براساس گزارش شورای جهانی طلا، مهم‌ترین عاملی که جهت قیمت طلا را در کوتاه‌مدت و میان‌مدت تعیین می‌کند، رفتار سرمایه‌گذاران است. خرید قابل توجه صندوق های سرمایه گذاری ( ایی تی اف ها) در فصل سوم، که به بیش از ۲۲۲ تن رسید، نشان می‌دهد که جریان ورود سرمایه به بازار طلا همچنان ادامه دارد و حتی در هفته‌های ابتدایی فصل چهارم نیز افزایش بیشتری را تجربه کرده است. تحلیلگران معتقدند که این روند در صورت تداوم نگرانی‌های اقتصاد جهانی، شامل ضعف دلار، احتمال کاهش نرخ بهره در آمریکا، و رشد ریسک‌های ژئوپولیتیک، می‌تواند به ورود موج‌های جدید سرمایه منجر شود. در چنین وضعیتی، قیمت طلا ممکن است مسیر صعودی خود را با قدرت بیشتری ادامه دهد.
حجم سرمایه گذاری
در بخش سرمایه‌گذاری خرد نیز الگوهای مشابهی دیده می‌شود. خرید سکه و شمش در اکثر کشورها، از چین گرفته تا هند و بازارهای اروپایی، با سرعت زیادی رشد کرده و انتظار می‌رود این روند وارد فصل چهارم و حتی ابتدای سال ۲۰۲۶ نیز شود.
مصرف‌کنندگان در بسیاری از بازارها، که در گذشته متمایل به خرید طلا به شکل جواهر بودند، اکنون با توجه به قیمت‌های بی‌سابقه، به سمت محصولات کم‌هزینه‌تر و کارآمدتر مانند شمش‌های کم‌وزن و سکه‌های سرمایه‌گذاری حرکت کرده‌اند. این تغییر رفتار اگر ادامه پیدا کند، می‌تواند بخش سرمایه‌گذاری را بیش از پیش فعال نگه دارد و قیمت‌ها را در سطح‌های بالا تثبیت یا حتی تقویت کند.
خرید بانک های مرکزی
بانک‌های مرکزی نیز با وجود افزایش شدید قیمت، همچنان در حال تقویت ذخایر طلای خود هستند. گزارش نشان می‌دهد که کشورهای متعددی، از جمله قزاقستان، برزیل، چین و ترکیه، مجدداً وارد چرخه خرید شده‌اند و این اقدام‌ها نشان می‌دهد که سیاستگذاران پولی در سراسر جهان، طلا را همچنان به‌عنوان یک لنگر باثبات در دوران نوسانات اقتصادی در نظر می‌گیرند.
نظرسنجی سال ۲۰۲۵ نیز بیان می‌کند که تمایل بانک‌های مرکزی به افزایش ذخایر طلا به بالاترین سطح خود از زمان آغاز این نظرسنجی رسیده است. همین روند می‌تواند یکی از پشتوانه‌های مستحکم قیمت طلا در سال آینده باشد، زیرا خرید بانک‌های مرکزی معمولاً پایدار و بلندمدت است و کمتر به نوسانات کوتاه‌مدت واکنش نشان می‌دهد.
تقاضا در بخش جواهرات
در مقابل، بخش جواهرات با توجه به قیمت‌های بالا همچنان با فشار مواجه است و مصرف‌کنندگان در بازارهای بزرگ مانند چین و هند با احتیاط بیشتری خرید می‌کنند. کاهش تقاضای جواهرات ممکن است تا زمانی که قیمت‌ها در سطحی قابل پیش‌بینی‌تر قرار بگیرد ادامه پیدا کند، اما این کاهش نمی‌تواند اثر زیاد و پایداری بر قیمت جهانی طلا داشته باشد؛ زیرا وزن بخش جواهرات نسبت به بخش سرمایه‌گذاری بسیار کمتر شده است.
میزان عرضه
در سمت عرضه، رشد تولید معادن اگرچه ادامه پیدا کرده اما محدودیت‌هایی مانند تعطیلی یا کاهش ظرفیت بعضی پروژه‌ها مانع از آن می‌شود که عرضه بتواند فشار قابل توجهی بر قیمت وارد کند. از سوی دیگر، مقدار طلای بازیافتی با وجود افزایش قیمت، کمتر از حد انتظار رشد کرده است و این مسئله نشان می‌دهد که بخش بزرگی از مصرف‌کنندگان هنوز تمایل چندانی به فروش طلا در قیمت‌های فعلی ندارند و انتظار افزایش بیشتر را دنبال می‌کنند.
پیش بینی آینده
با کنار هم قرار دادن تمام این عوامل، تصویر آینده بازار طلا نشان می‌دهد که تقاضای سرمایه‌گذاری و خرید بانک‌های مرکزی احتمالاً تا پایان سال ۲۰۲۵ و در سال ۲۰۲۶ روندی قوی و پایدار خواهد داشت.
این ترکیب از عوامل می‌تواند قیمت طلا را در سطوح بالا حفظ کند و حتی زمینه افزایش‌های بیشتر را نیز فراهم سازد، به‌ویژه اگر نرخ‌های بهره در آمریکا کاهش پیدا کند یا ریسک‌های ژئوپولیتیک شدت بیشتری بگیرند. در چنین شرایطی، طلا همچنان یکی از گزینه‌های اصلی برای سرمایه‌گذاران جهانی باقی خواهد ماند و احتمال دارد سال آینده نیز با رکوردهای جدید قیمتی روبه‌رو شود.
