با اینکه بازارهای ارز دیجیتال طی ماه گذشته نزدیک به ۱ تریلیون دلار از ارزش خود را از دست دادهاند، بخشهایی از این صنعت که به زیرساختها و داراییهای توکنیزه شده دنیای واقعی (RWAs) مرتبط هستند، داستان متفاوتی را روایت میکنند. اوراق خزانه توکنیزه شده در حال گسترش هستند، شرکتهای سرمایهگذاری خطرپذیر همچنان در حال جذب سرمایهاند و شرکتهای متمرکز بر بیت کوین ردپای خود را مستحکمتر میکنند.
در این تحلیل براساس گزارش کوین تلگراف (Cointelegraph)، به شکاف فزاینده بین بازارهای نقدی (Spot) و روند شکلگیری سرمایه میپردازیم؛ از خریدهای ۱۰۷ میلیون دلاری شرکت ناکاموتو گرفته تا صندوق جدید ۶۵۰ میلیون دلاری شرکت دراگونفلای (Dragonfly) و روی آوردن غولهای سرمایهگذاری به داراییهای توکنیزه شده.
شرکت هلدینگ بیت کوین ناکاموتو (Nakamoto) در معاملهای به ارزش مجموعاً ۱۰۷ میلیون دلار با خرید شرکتهای «بیتیسی اینک» (BTC Inc) و «یوتیایکساو منیجمنت» (UTXO Management) موافقت کرده است. این اقدام، حضور این شرکت را در حوزه رسانه، رویدادها و خدمات مالی مرتبط با بیت کوین گسترش میدهد.
طبق شرایط این قرارداد، سرمایهگذاران در BTC Inc و UTXO، تعداد ۳۶۳,۵۸۹,۸۱۹ سهم عادی از شرکت ناکاموتو دریافت خواهند کرد. این سهام تحت ساختار اختیار خرید (Call Option) به قیمت ۱.۱۲ دلار ارزشگذاری شده که بسیار بالاتر از قیمت فعلی سهام ناکاموتو یعنی حدود ۰.۳۰ دلار است.
این معامله، نشریه «بیت کوین مگزین» (Bitcoin Magazine) و کنفرانس سالانه بیت کوین را زیر چتر ناکاموتو قرار میدهد و همزمان کسبوکار مدیریت دارایی و مشاوره UTXO را به سبد خدمات این شرکت اضافه میکند.
با وجود تحولات گسترده در حوزه سرمایهگذاری خطرپذیر ارزهای دیجیتال، شرکت «دراگونفلای کپیتال» (Dragonfly Capital) چهارمین صندوق خود را با موفقیت و با جذب سرمایه ۶۵۰ میلیون دلاری بسته است. این موضوع نشاندهنده اشتیاق مداوم نهادهای بزرگ برای سرمایهگذاری در زیرساختهای بلاک چین است.
این شرکت اعلام کرده است که به طور فزایندهای بر محصولات مالی ساختهشده بر بستر بلاک چین، از جمله سیستمهای پرداخت، شبکههای استیبل کوین، بازارهای وامدهی و داراییهای توکنیزه شده دنیای واقعی تمرکز دارد. این استراتژی، بازتابدهنده تغییری گستردهتر در میان سرمایهگذاران است که به جای عرضه توکنهای سوداگرانه، به سمت زیرساختهای درآمدزا متمایل شدهاند.
تام اشمیت، شریک عمومی دراگونفلای، این گذار به سمت امور مالی آنچین (Onchain Finance) و بازارهای سرمایه توکنیزه شده را اینگونه توصیف میکند:
این بزرگترین تغییر بنیادی است که در تمام دوران فعالیتم در این صنعت احساس کردهام.
در حالی که بازار ارز دیجیتال همچنان تحت فشار قرار دارد، داراییهای دنیای واقعی یا همان RWA همچنان در حال جلب توجه هستند که نشاندهنده تقاضای پایدار برای محصولات بازدهی آنچین است.
بر اساس دادههای وبسایت RWA.xyz، ارزش کل داراییهای توکنیزه شده طی ۳۰ روز گذشته حدود ۱۳.۵ درصد افزایش یافته است. در همین دوره زمانی، بازار ارز دیجیتال حدود ۱ تریلیون دلار از ارزش خود را از دست داده است. بخش عمدهای از این رشد در حوزه RWA به دلیل اوراق خزانه آمریکا و اعتبار خصوصی (Private credit) توکنیزه بوده است، هرچند سهام توکنیزه شده نیز در حال رشد است.
این موضوع نشان میدهد که چگونه محصولات توکنیزه با درآمد ثابت حتی در دورههای استرس بازار همچنان به جذب سرمایه ادامه میدهند و RWAها را به عنوان یکی از مقاومترین بخشهای اقتصاد دارایی دیجیتال معرفی میکنند.
سقوط اخیر بازار ارزهای دیجیتال ممکن است برای بسیاری نگرانکننده باشد، اما دادهها نشان میدهند که داستان اصلی در لایههای عمیقتر این صنعت در حال وقوع است. در حالی که قیمتهای لحظهای نوسان دارند، سرمایهگذاران هوشمند و نهادی بر روی زیرساختها، داراییهای دنیای واقعی و راهحلهای نوآورانه مانند نقش استخراج بیت کوین در شبکه انرژی سرمایهگذاری میکنند.
این روندها نشان میدهد که بلوغ بازار ارز دیجیتال فراتر از چرخههای قیمتی در حال وقوع است. برای سرمایهگذارانی که دید بلندمدت دارند، توجه به این بخشهای در حال رشد، مانند RWAها و پروژههای زیرساختی، میتواند کلید شناسایی فرصتهای پایدار در آینده باشد. بنابراین، به جای تمرکز صرف بر نوسانات کوتاهمدت، بهتر است سبد سرمایهگذاری خود را با نگاهی به این روندهای بنیادین بازنگری کنید.
