بازار طلا در روزهای گذشته نمونه بارزی از تاثیرپذیری از اخبار بود. معاملات روزهای گذشته با روند صعودی آغاز شد و صندوق‌های طلا نیز در ابتدای هفته مثبت بودند. اما انتشار خبری مبنی بر احتمال ازسرگیری مذاکرات، به‌سرعت ورق را برگرداند و این بازار روز گذشته با روند منفی مواجه شد. در بازار سهام نیز شرایط مشابهی حاکم بود. روزهای ابتدایی هفته، حجم فروش‌ها در ابتدای معاملات افزایش یافت که بخشی از آن به اخبار مذاکرات نسبت داده شد.
اما روز سه‌شنبه، بورس با تغییر جهت، روندی مثبت را تجربه کرد و توانست بازدهی خوبی را برای سهامداران به ارمغان آورد. این تغییرات سریع نشان‌دهنده حساسیت بالای بازارها به انتظارات کوتاه‌مدت و اخبار لحظه‌ای است. در حال حاضر، شاخص کل بورس تهران در محدوده‌ای قرار دارد که نمی‌توان آن را گران یا ارزان ارزیابی کرد.
در واقع براساس پارامترهای بنیادی و با توجه به قیمت کنونی دلار، شاخص بورس در محدوده واقعی خود معامله می‌شود. این موضوع نشان می‌دهد که بازار سهام، با وجود نوسانات، همچنان پتانسیل رشد را به‌ویژه در صورت بهبود شرایط اقتصادی یا شفاف‌تر شدن چشم‌انداز مذاکرات داراست. از طرفی دلار در‌حال‌حاضر در محدوده ۸۰ تا ۸۲هزار تومان معامله می‌شود که کمی پایین‌تر از ارزش ذاتی آن است. این اختلاف می‌تواند یکی از دلایل بازگشت سریع‌تر بازارها به روند مثبت باشد، چرا که فعالان بازار انتظار دارند قیمت دلار در نهایت به ارزش واقعی خود نزدیک شود.
یکی از ویژگی‌های بارز بازارهای مالی در این روزها، کوتاه‌مدت شدن انتظارات فعالان بازار است. برخلاف دوره‌های گذشته که انتظارات بلندمدت‌تر بودند، این روزها تصمیم‌گیری‌ها و واکنش‌ها به‌شدت تحت‌تاثیر اخبار لحظه‌ای قرار دارند. این تغییر سریع نشان‌دهنده عمق تاثیرگذاری انتظارات کوتاه‌مدت بر بازار است. در شرایطی که آینده مذاکرات و تحولات سیاسی و اقتصادی همچنان در هاله‌ای از ابهام قرار دارد، پرسش اصلی فعالان اقتصادی بر محور انتخاب استراتژی سرمایه‌گذاری مناسب است. به نظر می‌رسد بهترین رویکرد در این شرایط، ایجاد سبدی متوازن و دوطرفه است.
تخصیص بخشی از سبد به طلا می‌تواند به عنوان یک بیمه عمل کند و سرمایه‌گذاران را در برابر سناریوهای منفی، مانند شکست مذاکرات، محافظت کند. از سوی دیگر، بازار سهام همچنان فرصت‌های جذابی را ارائه می‌‌کند. سهام شرکت‌های ارزنده و صندوق‌های سهامی می‌توانند بخشی از سبد سرمایه‌گذاری را تشکیل دهند تا در صورت بهبود شرایط مذاکرات یا رشد بازار، سرمایه‌گذاران از بازدهی آن بهره‌مند شوند. علاوه بر این، حفظ بخشی از سبد به صورت نقد، امری ضروری است. نقدینگی به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهد که در هر یک از سناریوهای محتمل، قدرت مانور داشته باشند و از فرصت‌های بازار استفاده کنند.
در شرایط کنونی که بازارها پر از ابهام هستند، سخت‌ترین و پرریسک‌ترین کار، نوسان‌گیری و معاملات کوتاه‌مدت است. به جای این رویکرد، سرمایه‌گذاری منفعلانه از طریق ابزارهایی مانند صندوق‌های سهامی، صندوق‌های طلا یا صندوق‌های ترکیبی توصیه می‌شود. این ابزارها به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهند بدون درگیر شدن در پیچیدگی‌های معاملات روزانه، از پتانسیل‌های بازار بهره‌مند شوند و ریسک‌های خود را کاهش دهند.
* کارشناس بازارهای مالی
