هر بار که قیمت بیت کوین کمی دیرتر از حالت عادی اصلاح می‌شود، موجی از وحشت به راه می‌افتد که این چرخه صعودی به پایان رسیده است. دلیل این حس این است که حرکت بیت کوین در ماه‌های اخیر بیشتر شبیه شوخی شده است؛ به اوج‌های جدید می‌رسد و ظرف چند روز دوباره به نقطه شروع خود بازمی‌گردد. این وضعیت با صعودهای کاذب متعدد، حس مراحل پایانی چرخه را به وجود می‌آورد.
بیت کوین یک سقف تاریخی جدید ثبت کرد، اما ماه اوت را با یک کندل منفی و ضرر ۶.۲ درصدی به کار خود پایان داد. اما شاخص‌ها چه می‌گویند؟ آیا این حرکت قیمت تنها یک بازی روانی است تا باور کنیم همه چیز تمام شده و سپس دوباره با قدرت بیشتر به اوج برسد؟ برای پاسخ به این سؤال، زمان آن رسیده است که دیدگاهی عینی نسبت به جایگاه واقعی ما در چرخه بازار داشته باشیم.
نمودار رنگین‌کمانی بیت کوین (Rainbow Chart) یکی از ابزارهای بصری و محبوب است که وضعیت قیمت بیت کوین را در طول چرخه‌های مختلف نشان می‌دهد. این نمودار، از نوارهای رنگی مختلفی تشکیل شده است که هر کدام از آن‌ها منطقه‌ای مشخص را نشان می‌دهد؛ از منطقه «حراج» در پایین تا «منطقه حباب حداکثری» در بالا.
با نگاهی به این نمودار، می‌توان دید که بیت کوین در چرخه‌های قبلی به بالاترین سطوح خود رسیده است، اما این بار چرا چنین اتفاقی نیفتاده است؟ چندین نظریه برای این پدیده وجود دارد:
تثبیت طولانی‌تر: با ورود منظم نهادهای مالی و صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF)، فرآیند تثبیت طولانی‌تر شده است. این بلوغ، باعث می‌شود که چرخه‌های رشد و سقوط بیت کوین شبیه به رفتارهای شاخص S&P ۵۰۰ شوند، جایی که چرخه‌ها یک دهه طول می‌کشند و چند سال دشوار هم در میان آن وجود دارد.
افزایش ارزش بازار: ارزش بازار بیت کوین به شدت افزایش یافته و رسیدن به اهداف قیمتی نجومی را دشوارتر می‌کند. برای مثال، بر اساس نمودار رنگین کمانی، قیمت «منطقه حباب حداکثری» برای بیت کوین در حال حاضر ۸۶۳,۰۰۰ دلار است که ارزش بازار آن را به ۱۶.۸۳ تریلیون دلار می‌رساند و به ارزش بازار طلا (۲۲ تریلیون دلار) نزدیک می‌شود.
بنابراین، نمودار رنگین کمانی بیت کوین نشان می‌دهد که ما در یک فاز تثبیت دائمی هستیم که ممکن است تا زمانی که فدرال رزرو سرانجام نرخ بهره را به صفر بازگرداند، ادامه یابد. از لحاظ تاریخی، این کاهش نرخ بهره، ماده اصلی برای ایجاد حباب کامل بیت کوین بوده است.
به جای چرخه چندساله معمول، آنچه اکنون پیش رو داریم بیشتر شبیه یک چرخه کوچک دوماهه رشد و سقوط است. بیت کوین ۱۰٪ سقوط می‌کند، سپس به اوج جدیدی می‌رسد، دوباره به عمق بیشتری بازمی‌گردد (مانند سقوط به ۷۵,۰۰۰ دلار در آوریل ۲۰۲۵) و این روند تکرار می‌شود.
این شاخص که یکی از کاربران تریدینگ‌ویو آن را ایجاد کرده است، چندین سیگنال اوج و کف را با هم ترکیب و نتیجه آن‌ها را میانگین‌گیری می‌کند. نتیجه یک شاخص ساده از ۰ تا ۱۲ است که ریسک بازار را اندازه‌گیری می‌کند.
امتیاز فعلی: اعمال این شاخص بر روی نمودار امروز، امتیاز ۶.۳۴ از ۱۲ را به ما می‌دهد. این یعنی ما در نیمه راه بین «پایان بازی» و «سرخوشی تمام‌عیار» قرار داریم.
مقایسه با گذشته: نمودار نشان می‌دهد که از ماه می ۲۰۲۵، ما در یک منطقه قهوه‌ای‌رنگ گیر افتاده‌ایم. آخرین باری که چنین رنگی را در این چرخه دیدیم، از نوامبر ۲۰۲۴ تا فوریه ۲۰۲۵ بود.
این چرخه در مقایسه با چرخه‌های سال‌های ۲۰۱۷ و ۲۰۲۱ بسیار آرام‌تر به نظر می‌رسد. در آن سال‌ها، شاخص هفته‌ها در منطقه «صورتی» (پرریسک‌ترین رنگ) باقی ماند. در سال ۲۰۲۱، این شاخص هفته‌ها بین ۹ تا ۱۱ در نوسان بود، که نشان‌دهنده بازاری کاملاً داغ بود.
این دو شاخص داستان‌های متناقضی را بیان می‌کنند. در حالی که نمودار رنگین‌کمان بیت کوین نشان می‌دهد که هنوز جای زیادی برای رشد وجود دارد، شاخص BTI به یک بازار بیش از حد گرم اشاره می‌کند. اگرچه وضعیت به شدت سال ۲۰۲۱ نیست، اما به وضوح نشان می‌دهد که دیگر در فاز ابتدایی نیستیم. با توجه به پیچیدگی و داده‌های گسترده‌تر BTI، این شاخص احتمالاً قابل‌اعتمادتر است.
گام‌های بعدی:
به یاد داشته باشید، برای کسب حداکثر سود در این چرخه صعودی، داشتن اطلاعات به‌روز و تحلیل دقیق بازار ضروری است.
