به گزارش اقتصادنیوز، هفته سوم مرداد با رفت‌وبرگشت‌های پربسامد در بازار ارز سپری شد. دلار که از حوالی کانال ۹۱ هزار تومان آغاز کرده بود، هم‌زمان با تغییر لحن خبرها از حوزه سیاست خارجی، کانال‌های بالاتر را لمس و در پایان هفته بالای ۹۳ هزار تومان تثبیت شد.

اکنون کانون توجه فعالان، به تحولات بین‌المللی—از جمله گفت‌وگوهای روسیه و آمریکا و زمزمه فعال شدن «مکانیسم ماشه»—و همچنین اثر سیاست‌های ارزی داخلی معطوف است. برآیند این عوامل، دامنه نوسان و نقاط برگشت قیمت‌ها در هفته پیشِ‌رو را تعیین می‌کند.

مسیر هفتگی دلار؛ وزن‌کشی «خبر» بر «نرخ»

دلار در ابتدای هفته سوم مرداد تحت تأثیر خبرهایی پیرامون پیگیری مذاکرات مرتبط با FATF و گمانه‌زنی‌ها درباره کاهش محدودیت‌های خارجی، با شیبی ملایم به سمت تعادل‌های پایین‌تر متمایل شد.

در میانه هفته، اظهارات مثبت درباره تداوم گفت‌وگو با تروئیکای اروپایی و همکاری با آژانس بین‌المللی انرژی اتمی، سمت عرضه را تقویت و نرخ را در کانال ۹۱ هزار تومان نگه داشت. نیمه دوم هفته اما با پررنگ‌شدن سیگنال‌های پرریسک‌تر—از جمله آمادگی اروپا برای فعال‌سازی «مکانیزم ماشه»—همراه شد؛ نتیجه، چرخش انتظارات و جهش تندتر قیمت بود که به تثبیت دلار بالای ۹۳ هزار تومان انجامید.

این الگو بار دیگر نشان داد که در محیط کنونی، محرک اصلی کوتاه‌مدت «جریان خبر» است و سطوح عددی بیشتر نقش «نقاط کِشش روانی» را ایفا می‌کنند تا مرزهای بنیادی.

روز چهارشنبه، در آخرین روز معاملاتی هفته، قیمت دلار آزاد معاملات را با گپ مثبت بازگشایی کرد و با روند صعودی بالا رفت و در نرخ 93 هزار و 550 تومان بسته شد. قیمت دلار در معاملات پشت خطی به نیمه اول کانال 93 هزار تومان رسید و در 93 هزار و 300 تومان قرارگرفت.

سناریوهای آغاز هفته آینده؛ دامنه‌های مرجع و محرک‌ها

با توجه به چیدمان ریسک‌ها، سه مسیر محتمل برای شروع معاملات شنبه ۲۵ مرداد قابل ترسیم است:

۱) سناریوی خنثی تا کمی منفی: در نبود سیگنال‌های کاهنده ریسک، بازگشایی بالای ۹۳ هزار تومان محتمل است. در این حالت، مقاومت ۹۴ هزار تومان نخستین آزمون بازار است و عبور پایدار از آن می‌تواند محدوده ۹۴ هزار و ۵۰۰ تومان را در معرض توجه قرار دهد.

۲) سناریوی آرامش نسبی: در صورت مخابره پیام‌های اطمینان‌بخش از کانال دیپلماسی، بخشی از رشد انتهای هفته سوم مرداد می‌تواند اصلاح شود و نرخ به میانه کانال ۹۲ هزار تومان بازگردد. تداوم این مسیر، نیازمند سیگنال‌های پی‌درپی و پایدار است.

۳) سناریوی نوسان محدود: اگر خبرهای متعارض بدون غلبه روشن یکی از آن‌ها مخابره شود، بازار احتمالاً در کریدوری باریک میان ۹۲٫۸ تا ۹۳٫۵ هزار تومان نوسان می‌کند؛ وضعیتی که معمولاً با کاهش حجم و تقویت معاملات رفت‌وبرگشتی همراه است.

متغیرهای تعیین‌کننده؛ از «تالار دوم ارزی» تا ریسک‌های بیرونی

در کنار محرک‌های ژئوپولیتیکی، ابزارهای سیاستی داخلی می‌توانند دامنه نوسان را مدیریت کنند. گشایش «تالار دوم ارزی»—در صورت کفایت حجم عرضه، پیوستگی اجرا و شفافیت رویه‌ها—قادر است دسترسی واردکنندگان خرد را به ارز تسهیل و فشار سمت تقاضا را تعدیل کند.

اثربخشی این سازوکار به سه عامل گره خورده است: فاصله نرخ مبنا با بازار آزاد، استمرار تزریق، و اطمینان فعالان از پایداری مقررات.

در سوی مقابل، نامه سه کشور اروپایی به شورای امنیت درباره آمادگی برای فعال‌سازی مکانیسم ماشه، ریسک‌های هفته آینده را برجسته کرده است. وزن این ریسک‌ها در صورت تبدیل‌شدن به اقدام عملی، می‌تواند بر مقاومت‌های ۹۴ و ۹۴٫۵ هزار تومان بیفزاید؛ و در صورت تضعیف، مسیر بازگشت به ۹۲ هزار تومان را هموار کند.

طلا و سکه؛ برآیند «دلار قوی» و «اونس ضعیف»

افزایش نرخ دلار در روز پایانی هفته، سیگنال اولیه‌ای برای شروع صعودی معاملات طلا و سکه در شنبه پیشِ‌رو است. با این حال، افت اخیر اونس جهانی طلا—با آخرین عدد گزارش‌شده ۳۳۳۵ دلار—می‌تواند از شدت رشد قیمت‌ها در بازار داخلی بکاهد.

در سطح دارایی‌های داخلی، تحلیلگران محدوده ۸۳ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان را برای سکه امامی به‌عنوان کف حمایتی مهم رصد می‌کنند. به‌رغم کاهش بهای اونس در هفته گذشته، رشد دلار موجب شد قیمت‌های داخلی طلا و سکه به‌صورت خالص افزایشی شوند؛ تصویری که نشان می‌دهد در شرایط کنونی، «ضریبِ عبور نرخ ارز» بر مسیر فلز زرد در داخل غلبه دارد. از منظر رفتار فصلی نیز اشاره می‌شود که هم‌زمانی با رکود تقویمی ماه صفر، تقاضای مصرفی را تا حدی محدود کرده و از شکل‌گیری امواج پرشتاب در معاملات خرد کاسته است. انتظار می‌رود با خروج از این مقطع، ثبات نسبی بیشتری در قیمت‌ها پدید آید و جریان معاملات صنعت طلا تدریجاً فعال‌تر شود.

دارایی‌های پرریسک و سیگنال‌های ژئوپولیتیک

بازار رمزارزها و نفت نیز چشم به نتیجه گفت‌وگوهای روسیه و آمریکا دارد. در روایت‌های منتشرشده از دیدار آلاسکا، بر «پیشرفت خوب» تأکید و هم‌زمان به باقی‌ماندن برخی موضوعات حل‌نشده اشاره شده و ادامه مذاکرات در هفته‌های آتی مطرح شده است. در این چارچوب دو پیامد سناریویی برای بازارها قابل تصور است:

تقویت ریسک‌پذیری: در صورت نزدیک‌شدن طرفین به تفاهم، انتظار می‌رود اشتهای ریسک تا حدی افزایش یابد؛ پیامدی که می‌تواند به نفع بخشی از دارایی‌های پرریسک از جمله رمزارزها تمام شود و هم‌زمان فشار اصلاحی بر اونس طلا و تا حدی بر نفت ایجاد کند.

تقویت محافظه‌کاری: در صورت فاصله‌گرفتن طرفین از توافق، تمایل به پوشش ریسک پررنگ‌تر می‌شود؛ وضعیتی که معمولاً با افزایش تقاضا برای طلا و کاهش میل به دارایی‌های پرنوسان همراه است.

سرانجام، واکنش اروپا و دولت اوکراین به روند گفت‌وگوها می‌تواند جهت این انتظارات را تغییر دهد و بر سرعت انتقال آن به قیمت‌ها بیفزاید.

کاهش قیمت طلای جهانی و ثبات در محدوده حمایتی

با وجود رشد جزئی قیمت طلا در پایان معاملات هفته، داده‌های تورمی بالاتر از انتظار در آمریکا و کاهش احتمال کاهش بزرگ نرخ بهره فدرال رزرو، فلز زرد را در مسیر ثبت بیشترین افت هفتگی یک‌ونیم ماه اخیر قرار داد. قیمت طلا در 24 ساعت گذشته بین محدوده 3349 دلار و 3332 دلار در نوسان بود و در لحظه نگارش این گزارش در نرخ 3335 دلار در معامله بود. قیمت طلا امروز و فردا به دلیل تعطیلات آخر هفته جهانی ثابت است.